報告：BTC全球流動相關性超越黃金和股票

2024-09-27 10:03 區塊鏈騎士

來源：區塊鏈騎士

風險投資家Lyn Alden最近的一份報告顯示，BTC在83%的時間裏與全球流動性保持同步，超過了所有其他主要資產類別。

報告稱，多年來，BTC與全球流動性表現出很強的相關性，當流動性擴大時，旗艦Crypto資產通常會上漲，而當全球流動性縮小時，BTC則會修正。

報告還提到，這種同步現象使得BTC成爲“最純粹的流動性晴雨表”。

報告結果顯示，2013年5月至2024年7月期間，BTC價格與全球流動性的相關性爲0.94，顯示出非常強的正相關關系。

然而，在較短的時間範圍內，相關性減弱，12個月滾動的平均相關性爲0.51，6個月滾動的平均相關性爲0.36。

值得注意的是，分析中使用的流動性衡量標准是M2供應量，它衡量的是全球貨幣供應量。包括人們實物儲蓄中的現金、分配到銀行账戶中的資金以及市場上的其他短期儲蓄工具。

與其他資產相比，在滾動的12個月期間，BTC與全球流動性的平均相關性最高，緊隨其後的是黃金。股票指數的相關性次之，而債券指數的相關性最低。

BTC與流動性的方向一致性使其與衆不同。

在83%的12個月周期和74%的6個月周期中，BTC的走勢與全球流動性方向一致。這種一致性優於報告分析的其他傳統資產。

研究表明，全球流動性是BTC長期價格表現的關鍵驅動因素。

對於投資者來說，這種洞察力在評估BTC市場周期和預測未來價格走勢時很有價值。

然而，在重大行業事件或極端市場條件下，BTC與流動性的相關性可能會被打破。

研究發現，BTC與流動性的相關性在一些重大事件發生時會減弱，如Mt.Gox黑客攻擊事件和TerraLuna倒閉引發的“Crypto信貸傳染”。

供應方趨勢也會影響BTC的流動性相關性。“BTC1+年HODL波”指標和市場價值與實現價值Z-Score (MVRV Z-Score)可以幫助確定BTC可能偏離其與全球流動性長期相關性的時期。

在牛市期間，持有BTC超過一年的投資者會減少，因爲這些持有者會實現利潤，而在Crypto資產寒冬期間，當他們重新積累時，持有BTC的投資者會增加。

此外，當MVRVZ值較低時，市場價格可能與已實現價格持平或略低於已實現價格，這表明BTC處於合理價格之下。

因此，報告得出結論，將全球流動性分析與MVRVZ分數等鏈上指標相結合，可以更全面地了解BTC的價格周期，並有助於識別情緒可能超越流動性條件的時期。

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