美聯儲加息周期已進入尾聲，一旦所剩無幾的緊縮余威帶來的提振作用消退，美元恐面臨大規模的拋售。

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債務談判出狀況，美元短线回撤！

周二（5月30日）歐洲時段，美元指數最高上探104.53，創3月17日以來新高，隨後持續回落並一度跌破104關口。美國債務上限談判出現變數，引發了市場對美元的短线拋售。

此前，除美聯儲6月加息概率不斷提升外，美國債務上限協議初步達成也爲美元提供了有力的支持。這份長達99頁的法案將在2025年1月1日之前暫停債務上限，允許立法者在2024年11月總統大選之前擱置這個具有政治風險的問題；它還將限制未來兩年的一些政府支出。

然而，截至當地時間周一（5月29日）中午，衆議院少數黨領袖傑弗瑞斯尚未對提案表示公开支持。同日，參議院共和黨人邁克·李（Mike Lee）表示反對這項法案，稱這可能會導致參議院的投票困難，因爲任何議員都有權將行動推遲幾天。

當地時間5月30日，美國共和黨衆議員Nancy Mace稱對債務上限協議投反對票。

上述消息引發了外界對債務違約的擔憂，畢竟離最後期限已時日無多。筆者認爲，這不過是一次（債務談判）小插曲，債務上限協議在最後時刻前達成是美國國會百年來的常規操作，過去78次無一意外。美元指數日內的回撤更可能是市場在某個行情節點上對一些事件的反應，屬於一種短期行爲。

但投資者需要警惕美元指數本輪漲勢衰竭的風險了！

利好出盡？美元繼續上漲難度大！

目前市場對國會將在最後時刻前通過協議持樂觀態度，不排除已充分定價到美元指數此前的走勢中。因此，美國債務上限協議的最終達成可能不會爲美元帶來更多的支持。但若出現一些變數或波折，恐引發市場對美元的拋售，特別是美元指數日线超买嚴重的情況下。

另外，美聯儲年內再加息兩次的預期也可能被充分消化，6月份是否會繼續加息則充滿懸念。在美國5月非農就業報告出爐前，謹慎的市場氣氛或令美元指數缺乏進一步的上行動能。

憑借多位美聯儲官員在過去半個月以來的鷹派態度以及美聯儲繼續加息概率的增加，美元指數迎來了一波凌厲的反攻。但在筆者看來，這恐怕是美元再度沉淪前的回光返照！美聯儲仍在激進加息的時候，美元指數從113.00上方持續下挫；現在緊縮步伐明顯放緩，即使寬松前景被抑制，但美元多頭恐怕難有太大作爲。

逆水行舟，不進則退。美聯儲加息周期已進入尾聲，一旦所剩無幾的緊縮余威帶來的提振作用消退，美元恐面臨大規模的拋售。

美元指數技術分析：面臨巨大修正壓力

美元指數的日线圖顯示，價格於3月8日觸及105.88（X點）後持續下行，4月14日最低跌至100.79（A點），隨後行情止跌反彈，突破100.80~102.80箱體頂部後階段性見底。

根據上述箱體被突破後的量度目標，行情有望漲至104.80一线。巧合的是，104.80在0.786XA回退水平附近。也就是說，結合當前的結構及諧波原理，上方重要壓力在104.80附近。若漲破104.80壓力，則多頭下一目標或指向105.90。

請注意，一旦價格上行突破105.90，將有望築出雙底，更大規模的底部結構隨之形成，後市恐進一步向110關口發展。

然而，目前KDJ指標在超买區頂背離並有出現死叉，暗示有下行風險甚至帶來反轉變數。另外，價格在104.50一线受阻，未能進一步測試104.80壓力，也削減了繼續上攻的籌碼。

留意5月11日以來的上行趨勢线，若今日（5月30日）收盤失守此线且下影較短，則警惕行情出現較大幅度的回撤。下方更重要的支撐在102.80~103.00，若重返此區間之下，則留意本輪漲勢結束的風險。

圖表來源：tradingview

（Jack 撰寫） 

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