從表面看，聯准會當前的鷹派態度有望爲美元提供源源不斷的支持，但一些對美元多頭的潛在利空不得不提防。

美元漲勢凌厲，如何才能更好地識別並捕捉這樣的趨勢行情？

鷹派逞威令美元漲不停，但應警惕這些不確定性

在9月利率決議之後，聯准會官員的鷹派言論一波一波地襲來，就連大鴿派也反水了。而聯准會官員的強硬態度，正不斷地刺激美元走強。

上周五（9月22日），美聯儲理事鮑曼及波士頓聯儲主席柯林斯均支持進一步加息，柯林斯甚至認爲利率可能不得不維持在比先前預估更高的水平並維持更長時間。

聯准會鴿派代表、芝加哥聯儲主席古爾斯比當地時間周二（9月25日）表示，通脹風險持續偏高是更大的風險，軟着陸是可能的，“感覺”利率將比市場預期的時間更長地保持較高水平。

本交易日（9月26日）稍早時間， 明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利稱其認爲有60%的概率出現軟着陸，並可能有40%的可能性不得不大幅提高利率以抑制通脹。

上述強硬言論鞏固了市場對聯准會9月利率決議的鷹派觀感，美元多頭照單全收。截至筆者發稿，美元指數最高觸及106.20，再創去年12月以來新高。

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在筆者看來，除非經濟數據突然集體走軟，否則聯准會不太可能輕易轉變口風，因通脹風險仍偏高。不過，美國經濟很難在高利率環境下長時間處於健康的狀態，因爲這不符合一般經濟邏輯。

稍早前的數據顯示，美國9月諮商會消費者信心指數錄得103，低於預期的105.5，連續第二個月下滑。該數據或反映消費者對聯准會緊縮預期及政府停擺風險的謹慎心態。不過，同一時間發布的美國9月裏奇蒙德聯儲制造業指數則意外遠超預期及前值。

從近期出爐的一些經濟數據來看，美國經濟增長似乎沒有聯准會官員描述的那樣樂觀。筆者在《"金絲雀"發出警報，黃金前景可期！》等文章中指出，美國經濟不排除在未來數月陷入衰退，屆時聯准會將不得不實行寬松政策。

另外，美國政府若真的停擺了，則可能會拖累消費者支出，或導致聯准會比預期更早地降息。

因此筆者認爲美元後市走勢將面臨更多的不確定性。從表面看，聯准會當前的鷹派態度有望爲美元提供源源不斷的支持，但一些對美元多頭的潛在利空不得不提防。

而技術面也出現與上述觀點相類似的特徵——看起來還要漲，但存在強烈修正壓力。

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美元指數技術分析：突破重要阻力，但暗藏一看跌隱患

美元指數的日线圖顯示，價格於去年9月28日觸及114.78（X點）後持續下挫，今年7月14日最低跌至99.58（A點），隨後行情持續反彈，形成了一個上行通道並突破了關鍵阻力水平105.90，不排除已打开更多上行空間。

整體而言，維持在近期上行通道內則整體看漲格局不改，多頭下一目標或指向107.20、109.00等諧波水平附近。

不過，目前KDJ指標在超买區頂背離，暗示行情存在強烈修正風險。投資者需要留意上述指標的修正信號及看跌1.27YA延展模式是否成立，Y爲5月31日高點105.37。

一旦上述利空因素成立，則價格或面臨較大幅度的回撤。下方較重要支撐在近期上行通道下軌（當前切入位在104.95附近），若下行跌破此支撐，則更多的下行風險或被引發。

圖表來源：tradingview

（Jack 撰寫） 

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