美債收益率和美元持續上漲，黃金陷入掙扎；美元指數陷入超买，但避險情緒或繼續爲美元提供支撐；IG客戶情緒指標顯示有79%的散戶持有多頭倉位，處於壓倒性的地位。

無論投資什么，風險管理都將是關鍵的第一步！

在美債收益率（殖利率）持續上漲的同時，美元也持穩在106.00一线之上，黃金則延續自身的下行趨勢。自上周的美國聯准會（又稱美聯儲/FED）以來，“將在更長時間內保持高利率”的立場一直籠罩着市場，風險資產和以美元計價的資產都陷入了水深火熱之中。

美元指數走勢分析：諸多利好下，美元有望進一步上漲

美國政府潛在的關門風險以及全球持續惡化的經濟數據暗示增長可能放緩，這都爲美元提供了額外的支撐。隨着美元避險魅力的提升，持有美元享有的高利率將繼續推動美元上漲。縈繞中國房地產行業的不確定性也爲美元的避險魅力提供了進一步的助力。

本周截至目前爲止，美國經濟數據延續其積極的勢頭，7月美國房價也持續錄得上漲。季節性因素也是看漲美元的另一個因素，過去4年，美元兌東歐、西歐以及新興市場的貨幣均錄得上漲。法國興業銀行的經濟學家在評估第四季度的美元前景時也證實了這一點。季節性趨勢會延續到第5年嗎？目前所有的跡象都暗示這種趨勢將會延續下去。

CFTC持倉報告顯示投機者瘋狂看漲美元，如何解讀？

美元持續的強勢可能會在第四季度施壓黃金價格，因爲避險繼續利好美元而非無收益率的黃金。截至目前爲止，市場的不確定性一直爲黃金提供一定的支撐，但如果美元指數（簡稱美指,DXY）繼續上漲，那么黃金就有可能刷新2023年的低點。

美元指數走勢日圖

來源：Tradingview

查看日圖可以發現，美元指數升破了重要的阻力105.60一线而後進一步上穿106.00一线。的確，美元指數仍處於超买區間，但截至目前的回撤都是稍縱即逝的。當前的宏觀背景有望繼續爲美元提供支撐。

此外，日圖上100-日均线自下而上突破了200-日均线、構築了看漲的黃金交叉。從技術角度而言，這是更多上行動能累積的跡象。預計未來幾天，美元指數有望向107.00一线發起衝擊。

蠟燭圖最全指南，一看就懂！

美債收益率繼續徘徊在2007年高位附近

美債收益率繼續持穩在2007年的高位附近，這進一步加劇了黃金價格的壓力。10年期美債收益率一直“舒適地”交投於2007年的高位之上、近日甚至一度觸及4.56%一线；而2年期美債收益率則沒有取得這么大的漲勢、繼續交投在近期高位5.12%的下方。

2年期和10年期美債收益率

來源：Ttadingview

本周重磅風險前瞻

本周市場將迎來數位美國聯准會官員的講話，日內還將迎來美國耐用品訂單數據（GMT+8時間20:30）。在本周五的重磅數據之前，本周四市場還將迎來美國第二季度的GDP終值報告。如果有任何可能會破壞美元近期升勢的風險，那么這很可能是備受美國聯准會青睞的PCE（個人消費支出物價指數）通貨膨脹數據。如果PCE通貨膨脹數據錄得大幅下滑，那么美元指數料將出現一定的疲軟。不過，這並不是筆者所預計的情形。筆者認爲，如果PCE數據真的出現任何重大改變的話，那么這很可能是從10月份开始的，因爲屆時美國學生开始償還債務並且美國消費者也將面臨新的壓力。

來源：DailyFX財經日歷

黃金價格走勢技術分析：或加速下跌

從技術角度而言，本周初黃金價格一直表現掙扎。筆者在黃金周度展望中曾提及，考慮到上周五黃金走勢日圖錄得了看漲的內包线，黃金或迎來一定的上漲潛能。不過，筆者也強調了黃金很可能在區間1925-1930附近面臨技術的阻力，這一區間也是各均线（MA）匯聚的水平。

截至筆者撰稿，50-日均线看起來正酝釀着下穿200-日均线，這將是當前看跌勢頭的進一步信號。雖然黃金看起來的確有可能會尋得一些溫和的支撐，但鑑於美債收益率以及美元指數的漲勢，筆者預計貴金屬將會加速下跌。

下行方面，短期的支撐關注1900一线，而後則聚焦近期低位1884一线。值得注意的是，跌破1900一线之後，黃金在觸及近期低位1884一线之前可能會出現一定程度的反彈。

IG客戶情緒指標

IG客戶情緒指標（IGCS）顯示，有大約79%的散戶持有黃金多頭頭寸。在DailyFX，IG客戶情緒指標通常被視爲反向指標，這是否意味着黃金將繼續下跌呢？(Zain Vawda撰Lisa譯)

下圖爲黃金走勢日圖，來源：Tradingview