沙特對“空頭”發出強烈警告，油價創三周新高！經濟衰退風險或被市場“誇大”，美國服務業PMI保持韌性，WTI原油欲挑战通道上軌阻力。

沙特對對“空頭”發出強烈警告，油價創三周新高！
 

周二（5月23日）沙特能源部長阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼（Prince Abdulaziz bin Salman）表示，他會讓賣空者“痛哭流涕”，並告訴他們要“小心”。WTI原油受益於此大漲2.3%至日內高位73.98美元，刷新自5月2日以來三周新高。
 

實際上，歐佩克+於4月初就作出類似舉措，歐佩克+意外宣布減產116萬桶/日至2023年年底，俄羅斯將50萬桶/日減產延續至年底，其後WTI原油跳空高开大漲逾7%突破80美元關口，打擊了投機做空原油的機構及投資者。
 

不過，在美國銀行業危機、債務危機、中國經濟復蘇不及預期等宏觀風險衝擊持續下，國際油價再度回落，並創出年內新低63.6美元。

經濟衰退風險或被市場“誇大”，美國服務業PMI保持韌性

LME銅日线圖：

圖片來源於：tradingview
 

鑑於銅價與油價均作爲全球經濟前景重要衡量指標，LME銅自1月中旬觸及高位後持續下挫，尤其凸顯出中國經濟復蘇不及預期。
 

相較而言，油價總體呈現維持於65.0美元上方的盤整格局，主要因爲供應端對油價的影響在擴大，若原油和銅均下跌，那么可以認爲是對經濟前景的不看好。
 

然而，筆者認爲當前全球經濟衰退風險、尤其是美國經濟衰退風險被市場所誇大。
 

美國5月Markit服務業PMI保持韌性：

圖片來源於：zh.tradingeconomics.com

周二（5月23日）美國5月Markit制造業PMI初值錄得48.5，創兩個月以來新低，前值爲50.2，市場預期爲50。不過，美國5月Markit服務業PMI初值錄得55.1，高於市場預期的52.6和前值53.6。
 

顯然，對於下半年油價的判斷主要觀察兩個關鍵指標，其一美聯儲是否暫停升息，其次則爲全球石油2023供需缺口將達200萬桶/日的預期是否被修正。
 

美國核心PCE物價指數：

圖片來源於：macromicro.me

鑑於美國核心通脹保持韌性，筆者認爲美聯儲將有望進一步升息至6%水平，這無疑加劇短期宏觀風險。不過，根據歷史經驗來看，美聯儲很難確保不會出現“過渡緊縮”，而一旦引發更大規模的金融風險則會推動美聯儲降息。因此，宏觀風險對油價的衝擊是有限的，尤其在中期來看。
 

歐佩克+將於6月3-4日在維也納舉行歐佩克+部長級會議，審查今年下半年的歐佩克+原油生產政策。筆者認爲歐佩克+不會宣布進一步減產，盡管其一直強調“先發制人”。考慮歐佩克+整體減產規模接近300萬桶/日的關鍵水平，預計歐佩克+將保持觀望態勢，伺機而動。

巴菲特买入西方石油股份，油價下半年前景傾向樂觀
 

值得留意的是，由於美國債務上限談判並未出現實質性進展，周二（5月23日）美國三大股指普遍錄得下跌。截止收盤，道瓊斯指數跌0.69%，報33055.57點；標普500指數跌1.11%，報4146.30點；納斯達克綜合指數跌1.26%，報12560.25點。
 

具體而言，美股收市標准普爾500指數11個板塊中有10個板塊下跌，但能源板塊卻“一枝獨秀”收漲1%。

筆者提醒，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司於5月16日-18日繼續买入西方石油股份，目前持股比例高達24.4%，價值約127億美元。
 

在能源轉型的大背景下，巴菲特买入石油股份公司似乎值得引發思考。

WTI原油技術分析：前景傾向樂觀，挑战通道上軌

WTI原油日线圖：
 

日线圖顯示，WTI原油持續企穩70美元關口，盡管整體處於下降通道運行，但油價正反彈挑战通道上軌76.5美元，暗示整體趨勢有望轉向上行。
 

綜上所述，投資者可依賴65美元支撐逐步看漲油價，中期則關注76.5美元水平得失。（Billy撰）

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