美債收益率飆升而美股大跌，標普500指數暴...

2023-07-07 02:13 admin

美國經濟數據強勁，美債收益率飆升而美股大跌；表現穩健的ADP就業數據和服務業活動數據增強了Fed進一步收緊政策的預期；標普500指數看起來正酝釀雙重頂形態，若形態獲得確認則暗示進一步跌勢在即。

美債收益率飆升而美股大跌

周四，美債收益率全线飆漲而美股遭到猛烈的拋售。美國2年期國債收益率（公債殖利率）漲超5%並短暫觸及自2007年以來的最高水平。與此同時，美國10年期美債收益率突破4.0%、逼近3月高位。

美債收益率曲线

來源：Tradingview

美債收益率的飆升是得到了美國強勁經濟數據的推動。周四紐約早盤時段，最新出爐的數據顯示美國6月ADP就業人數大增49.7萬人，遠超預期的22萬，釋放美國勞動力市場依然十分具有彈性的跡象。雖然美聯儲（Fed）採取了激進地收緊立場，但勞動力市場仍在全力以赴地增長。

ISM服務業採購經理人（PMI）也意外錄得上行，無視各大新聞媒體盛行的陰霾和悲觀敘事。數據顯示，美國6月ISM服務業PMI從此前錄得的50.3上升至53.9，超出市場普遍預期的51.00。

來源：DailyFX財經日歷

綜合來看，美國最新的一批經濟數據強化了Fed進一步收緊貨幣政策的預期，提振了市場對聯邦公开市場委員會（FOMC）7月和9月升息25個基點的押注。如果這些預期成爲了現實，那么聯邦基金利率上限的峰值可能會觸及5.75%，這將是自2001年以來從未見到過的水平。

下圖顯示了2023年利率預期轉向更爲鷹派立場的過程，正如聯邦基金期貨隱含收益率所反映的那樣。

✴️Fed鷹派依舊，美元大漲已是箭在弦上？

2023年聯邦基金期貨隱含收益率

來源：Tradingview

在此背景下，標普500指數期貨合約在紐約早盤時段下跌近1.15%，隨後跌幅收窄，最終收跌0.79%。繼未能成功升破阻力4500一线之後，標普500指數已連續兩天回落。隨着名義和實際收益率趨於上行，股市估值的吸引力越來越小，基於此，筆者預計更大的回調或指日可待。

與此同時，美債收益率已經觸及（部分甚至已經突破）第一季度銀行業危機時期錄得的峰值。如果利率繼續過長時間保持在高位，那么類似的銀行業危機或再度上演，這也就解釋了爲什么周四銀行股遭到了猛烈的拋售。

就技術方面而言，標普500指數看起來似乎正在酝釀潛在的雙重頂看跌形態，如下方日圖所示。雙重頂形態通常作爲反轉形態，由兩個處於相近水平的頂部構築而成。推薦閱讀：圖表形態之雙重頂(Double Top Pattern)技術分析

一旦價格完成了看起來與字母“M”非常相似的雙頂並且跌破該形態的頸线，那么這一看跌的雙重頂形態便得到確認。

就標普500指數而言，潛在雙重頂形態的頸线位於4365一线。若標普500指數跌破4365一线，屆時更多的空頭料將湧入並向更下方的4275甚至是4250一线發起攻擊。4250一线是潛在雙重頂形態的量度目標降幅。（Diego Cloman撰Lisa譯）

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標普500指數期貨（來源：Tradingview）

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標題：美債收益率飆升而美股大跌，標普500指數暴跌即將上演？

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