機管局50億元零售債券為每三個月派息一次。

機管局計劃發行50億港元零售債券，每手1萬元，年期2.5年，年利率為4.25釐，相較於去年銀債及零售綠債的5釐及4.75釐為低，不過，機管局債券為每三個月派息一次，較前兩者每半年派息一次而言，對較重視現金流的收息人士吸引力更大。投資者可考慮藉著分散投資於機管局債券及高息股，以自製一個相對平衡風險及回報的「股債組合」，亦可同市場上每季相對的高息股做一個比較。

回顧去年市場各大高息股表現，其中，中電(00002)去年分別在2月、5月、8月及10月派息，合共每股派息3.1元，以昨日(9日)收市價元計，即股息率約4.9釐。值得留意的是，中電派息已連續3年維持不變，加上其公用業務的性質，可作為相對穩陣的選擇。

滙控目前股息率約6.5%。

滙控(00005)於2022年曾停派季息、甚至於2020年停派股息，但2023年已恢復每季派息，並分別於2月、5月、8月及10月派息，合共每股派息0.53美元，若以昨日收報63.45元計，股息率約6.5釐。值得留意的是，滙控目前派息比率約42%，集團亦曾明言2024年派息率為50%，而且積極考慮派付每股0.21美元特別股息，作為2024年上半年出售加拿大銀行業務所得款項的優先用途。

恆生目前股息率約6.1%。

至於恆生(00011)，於去年分別於2月、5月、8月及10月派息，每股派息則累計為5.3元，若以昨日收報86.5元計，股息率約6.1釐。雖然股息率不及滙控，但派息往績則相對穩定。更值得留意的是，若與2022年每股派息3.9元相比，去年有逾三成增長；單計上季每股派息1.1元，更是按年大幅增加57%。不過，該股目前派息比率約82%，亦較高企。

港通屬較冷門收息股。

港通(00032)去年分別於3月、6月、8月及12月派息，每股累派0.42元，若以昨日收報7.6元計，股息率約5.5釐。同時，該股已連續4年派息相同，是派息相當穩定的股份。不過港通本身屬較冷門股份，平日成交亦不多，其業務括經營西區海底隧道，以及駕駛學校、道路電子收費設施及財務等，與市民息息相關。港通2022年全年錄得虧損4.45億元，因此目前未有派息比率；而截至去年6月底止中期則扭虧賺4億元。

宏利目前派息比率僅約36%。

另一較冷門的金融股為宏利(00945)，成交同樣相對較少，但業務則遍及世界各地，屬跨國金融保險及財富管理公司，並以人壽保險作為核心業務。宏利去年分別於2月、5月、8月及11月派息，合共累計派息1.46加元，相當於8.39港元，若以昨日169.4元計，股息率亦有約4.98釐。值得留意的是，該股在2022及2023年兩年均有增派息，分別派按年增加13%及11%。至於目前派息比率約36%，處於一個相對較低水平。

高息股的息率回報較高，不過相較於機管局債券設有「黃金條款」可取回100%本金，高息股的股價風險自然較大，甚至隨時「賺息蝕價」。

在自製「股債組合」方面，由於機管局這批4.25釐債券的總發行規模只有50億元，較過去銀債及綠債為少，因此預期每人可抽中金額大概三至五手，即本金約3至5萬元；若以股債比例各一半及抽中五手計，就可用另外5萬元買入高息股，以求增加回報及製成一個10萬元本金組合。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。