中國10月官方制造業PMI繼9月短暫回升至50榮枯线水平後再次回落至50下方，重點關注周四公布的聯准會利率決議及周五公布的非農數據，LME銅尚未企穩8000，黃金、白銀走勢分析。

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中國10月官方制造業PMI回落至49.5，再陷收縮
 

周二（10月31日）國家統計局公布數據顯示，中國10月官方制造業PMI從9月的50.2下降至49.5，繼9月短暫回升至50榮枯线水平後再次回落至50下方；非制造業PMI錄得50.6，不及前值51.7，但仍處於擴張區間。
 

中國官方制造業PMI：

圖片來源於：tradingview

值得留意的是，LME銅於周一（10月30日）一度攀升至8230美元，刷新自10月2日以來新高，因中國三季度GDP超預期增長4.9%，前三季度中國GDP同比增長5.2%，全年GDP料將達目標。
 

中國自7月中央政治局以來推動一系列經濟刺激舉措初見成效，疊加庫存下降及美元止漲，LME銅收復8000美元關口。不過，LME銅價仍受制於歐美經濟前景拖累，加之美國財政部將於四季度繼續發債，10年期美債收益率料難以下降。
 

LME銅在多空角力下最終回吐大部分漲幅，目前圍繞8100美元附近整理。展望後市，投資者宜重點關注周四公布的聯准會利率決議及周五公布的非農數據。
 

盡管從長期美債受益表現可以看出市場已對此前過於樂觀的“降息預期”作出修正，但若美債收益率進一步攀升至5%，料將引發市場對金融穩定性的擔憂，進而令銅價承壓，不排除LME銅後市再度失守8000大關的可能。
 

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黃金技術分析：下方重重支撐，升勢或難扭轉

黃金日线圖：

圖片來源於：tradingview

日线圖顯示，黃金2000美元關口得而復失，這暗示多空分歧加劇，預計短期黃金將圍繞2000關口展开爭奪。值得留意的是，盡管部分投資者擔憂黃金因避險情緒升溫而帶動的漲幅或很快逆轉升勢。但實際上黃金目前下方具有重重支撐，同時中期趨勢確立，暗示快速逆轉升勢可能性較小。
 

展望後市，預計黃金將在1980美元上方展开短期修正，就中期而言，只要企穩於1960美元，則黃金仍存衝擊2020美元甚至前期高位2081美元可能。

白銀技術分析：多空分歧加劇，繼續關注22.5-24.5區間

白銀日线圖：

圖片來源於：tradingview

日线圖顯示，白銀受到22.5美元支持後大幅反彈，符合筆者此前對白銀不排除進一步延續區間整理（22.5-24.5）的判斷。值得留意的是，鑑於目前白銀仍未有效突破區間上沿24.5美元，不排除後續將延續區間整理格局，投資者可重點關注區間中线23.5水平支持。
 

展望後市，筆者對白銀是否已逆轉跌勢仍感到懷疑，但可以肯定的一點是，上周以來強勁升勢將導致更多买盤湧入，以證明白銀的看漲情緒持續走高。因此，若白銀於本周出現反彈乏力跡象，投資者需警惕回落考驗23.5及22.5水平可能。

LME銅：8000關口面臨考驗

圖片來源於：tradingview
 

盡管LME銅於8000企穩反彈，但未能有效突破8200美元及前期高位8600美元阻力，暗示整體仍未扭轉跌勢。展望後市，LME銅仍將圍繞8000美元整理。投資者需警惕後續LME銅進一步跌破8000支撐，屆時或引發市場拋售。下方8000關口及7500支撐。

（Billy撰）

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LME銅日线圖：