能源價格上漲加劇通脹擔憂，美元衝擊105.0。資金加速外流或導致亞幣竟貶，台央行或棄守32.0。美元/新台幣升勢維持良好，關注9月中旬關鍵節點。
 

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美元衝擊105.0，能源價格上漲加劇通脹擔憂
 

周三（9月6日）美元、美債收益率再度走強，2年期美國國債收益率最近上漲超過6個基點，達到5%以上的水平，美元受益於此反彈觸及105.0，創2023年3月中旬銀行危機以來新高，並有望錄得連續八周上漲。
 

究其原因，沙特、俄羅斯雙雙延長額外減產三個月至年底，遠超市場預期的延長一個月，凸顯其維穩油價的決心。市場擔憂主要產油國的相關舉措將加劇原油供應短缺，國際油價上漲至去年11月以來的最高水平。

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值得留意的是，拜登政府迫切希望在明年總統大選前控制油價，因高通脹、高燃料價格無疑將成爲共和黨的重要“武器”。
 

另一方面，美國經濟數據好壞不一，美國8月非農新增就業人數爲18.7萬人，高於預期的17萬人。失業率創一年半以來新高，達到3.8%。不過，周三（9月6日）公布的美國8月ISM非制造業PMI錄得54.5，創今年3月以來新高。
 

鑑於服務業貢獻了GDP近三分之二以上，無論是就業增長、粘性通脹還是消費者支出，這種彈性主要是由服務業推動的數據表明美國經濟仍具“粘性”。數據公布後市場對美聯儲進一步收緊貨幣政策擔憂有所升溫。

美元指數：

圖片來源於：tradingview
 

綜上所述，美元指數的走強主要受到市場對其聯准會進一步升息或更長時間維持利率高位的預期所推動。市場正聚焦聯准會9月利率決議以獲取更多關於貨幣政策的线索。另外，江恩角度线顯示105.5水平亦是中期多空趨勢關鍵的重要衡量之一。
 

資金加速外流或導致亞幣竟貶，台央行或棄守32.0
 

貨幣緊縮滯後性效應下歐美經濟衰退或難以避免，但美國經濟韌性及貨幣政策不確定性支撐10年期美債收益率維持於4%上方，同時加劇了亞洲地區資金的流出。
 

周二（9月5日）台灣中央銀行公布的8月外匯存底爲5654.67億美元，月減10.26億美元，爲近11個月來首見下滑。台灣金管會公布的數據顯示，8月外資淨匯出58.13億美元，創2011年以來第5大紀錄，加上7月淨匯出47.018億美元，2個月出逃金額共計105.1億美元（逾3350億元台幣），連續兩個月外資出逃。
 

央行外匯局局長蔡(火冏)民於周二（9月5日）表示，8月外資多數時間呈現匯出，市場供需稍微失衡，央行爲了維持外匯市場秩序，進場調節，導致8月外匯存底轉呈下滑；這也是繼去年9月央行進場大力調節之後，比較顯著的調節舉動。

此外，蔡(火冏)民認爲，新台幣走貶主要受外資賣超台股並匯出影響，並表示央行會關注市場供需情況，必要時進場調節。

台灣PMI新增出口訂單VS出口：

圖片來源於：macromicro.me

美元/新台幣自7月中旬以來累計貶值近4%，時段內更進一步升穿32.0水平。毫無疑問，32.0將被視爲美元/新台幣中期走向的重要觀察水平。
 

不過，台灣經濟爲出口導向，迄8月爲止應已連12黑，考慮到在歐美經濟衰退、地緣政治因素發酵下台灣出口難以快速扭轉頹勢。台央行或將更關注如何逆轉當前出口績效、外銷訂單、工業指數衰退情勢，這或意味其存在棄守32.0水平的可能。
 

根據2022年9月經驗來看，隨着台積電(2330)股價大幅下挫及日元大幅貶值，外匯存底驟降逾40億美元。而目前離岸人民幣、日元均在貶值、同時美債收益率上行打壓科技企業，不排除9月美元/新台幣進一步走高的可能。投資者後市重點關注歐美貨幣政策路徑及中國經濟前景相關线索。

美元/新台幣技術分析：升勢維持良好，短期有望圍繞32.0整理

美元/新台幣：

圖片來源於：tradingview

日线圖顯示，美元/新台幣時段內進一步突破32.0水平，鑑於匯價自2月初以來升勢維持良好，預計短期有望進一步上攻，但32.0或面臨多次測試的可能。
 

若美元/新台幣後續進一步突破32.0，後市有望進一步反彈挑战前期高位32.4。不過，考慮到9月中旬關鍵節點臨近，不排除後續波動進一步加劇可能，32.0預計將成爲中期走向重要參考水平。（Billy撰）

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