爲什么說灰度比特幣 ETF 決策很重要？

2023-08-30 15:19 金色財經

作者：Daniel Kuhn，CoinDesk；編譯：松雪，金色財經

美國距離擁有現貨市場比特幣交易所交易基金（ETF）又近了一步。周二，美國法院的三名法官組成的小組對美國證券交易委員會拒絕 ETF 的邏輯做出了嚴厲的解釋，認爲該機構的行爲“反復無常”且“武斷”。

這就是加密貨幣人士多年來一直在說的！

特別是，哥倫比亞特區法院支持灰度將大規模的灰度比特幣信托 (GBTC) 轉變爲 ETF。 更准確地說：法官批准了灰度的審查請求，這意味着 SEC 將不得不審查灰度之前被拒絕的 ETF 申請，並可能提出更好的理由再次拒絕。

加密貨幣界對法院支持 ETF 的裁決垂涎三尺。美國最高證券監管機構“未達到標准”，做出了“無法解釋”的呼籲，並且“未能充分解釋”其論點。特別是，美國證券交易委員會沒有提供足夠充分的理由來批准一些與比特幣相關的交易所交易產品（即基於期貨的產品），而不是其他產品。

此外，SEC 似乎不愿意傾聽事實，比如現貨和期貨比特幣市場有 99% 的相關性，因此它提出的拒絕 100% 現貨市場 ETF 申請的擔憂是沒有意義的。這對於現有一輪 ETF 申請意味着什么尚不清楚，這些申請大多是在貝萊德出人意料地參與之後匆忙提交的。

對於許多人來說，美國證券交易委員會的加密貨幣政策脫離現實的想法是顯而易見的。該機構多年來一直不愿意考慮區塊鏈現有的優點，以及去中心化對美國現行法律意味着什么。（並不是說目前對加密貨幣的去中心化主張的懷疑是沒有道理的。）但這裏有一個明顯的裁決顯示出偏見。

因此，今天發生的事情之所以重要，有兩個重要原因。 首先，ETF 很重要，因爲它通過提供更傳統和受監管的途徑來增加可以投資加密貨幣的人數。 如果比特幣可以通過熟悉的證券交易所進行交易，那么可能會有數十億美元的資金在場外進行交易。

其次，就像 7 月份的 Ripple 裁決一樣，美國法院表明 SEC 並不是加密貨幣的最終仲裁者。 該機構不一定獲得最終決定權；美國法院系統中，國會也可以提供法律解釋。這一點意義重大，因爲自 SEC 主席加裏·根斯勒 (Gary Gensler) 上任以來，他的言論引起了轟動，而且他愿意表示，除比特幣之外的所有加密貨幣都屬於該機構的職權範圍。

事實上，美國證券交易委員會是否對數字資產擁有適當的管轄權還存在重大懸而未決的問題。這是國會正在審議的備受關注的 Lummis-Gillibrand“負責任的金融創新”法案中討論的主要爭論點之一，該法案強調加密貨幣的“類似商品”屬性，因此將引發美國商品期貨交易委員會（CFTC）的關注。