日元成2023最差G10貨幣，高盛稱日元或跌向1990年水平。日央行官員發出“幹預”警告，美元/日元驚現多重看跌“信號”，跌勢一觸即發！
 

現在進場做空的美元基本面和技術面的理由已充分？點擊下方免費領取最新的美元季度展望！

日元成2023最差G10貨幣！日央行官員發出“幹預”警告
 

美日貨幣政策差異導致美日利差持續擴大，這令日元成爲2023年以來表現最差的G10貨幣。周二（8月29日）美元/日元進一步攀升至日內高位147.37，刷新自去年11月7日以來十個月新高，而2023年以來美元/日元累計升值13%。

美日利差VS日元:

圖片來源於：www.macromicro.me
 

不過，美元/日元隔夜升勢並未能延續，在美元/日元觸及高位147.37後拋壓湧出，最終美元/日元回吐日內全部漲幅，收跌0.43%，跌穿146.0水平。無獨有偶，周二（8月30日）日本央行委員田村直樹表示，若看到與基本面偏離的投機性行動和匯率劇烈波動，日本央行將採取措施，如增加債券購买，以遏制利率過度上漲。

此外，田村直樹還表示，貨幣政策前景的最大關鍵是日本能否實現工資和通脹的正循環。預計預期明年春季的工資談判中會有較高的工資增長，持續穩定地實現2%通脹目標明顯已在望。
 

高盛稱日元或跌向1990年水平，日央行或已“蠢蠢欲動”
 

高盛此前曾對日元的持續貶值發出警告，高盛一份報告指出，如果日本央行堅持鴿派立場，日元將跌至30多年前的水平。在接下來的6個月裏，日元兌美元的匯率預計將跌至155，這是自1990年6月以來的最低水平。
 

而實際上，日本央行行長植田和男（Kazuo Ueda）出席Jackson Hole全球央行年會時亦再次“放鴿”。植田和男表示，7月不包括生鮮食品的按年計通膨率爲3.1%，“預計到年底將下降”。並表示中國經濟活動的速度一直令人失望，可能影響日本的經濟前景。
 

筆者認爲，高盛的報告無疑是市場對日央行的進一步“試探”，這或引發日央行的重點關注。根據日本政府8月25日公布的通脹數據顯示，不包括生鮮食品，但包括燃料價格在內的核心消費物價指數(CPI)，按年上升2.8%，升幅略低過市場預期的2.9%，及7月的3%，但仍連續第15個月高過央行2%的通脹目標。
 

簡單而言，在日本通脹持續高於目標情況下，日本貨幣政策調整遲遲未开啓的主要原因在於擔憂通縮卷土重來的風險。
 

不過，日本央行於7月28日貨幣政策會議上放棄此前將10年期日本國債收益率上限限制在0.5%的寬松貨幣政策，默許10年期日本國債收益率上限調高至1%。這一舉措無疑應被視爲日央行爲通脹上行風險做准備。
 

日本薪資增長VS通脹：

圖片來源於：www.macromicro.me
 

筆者提醒，日本最大經濟團體“經團連”於8月4日公布了2023年春季勞資談判的最終統計結果。大企業包括定期加薪與上調基本工資在內的合計加薪率達到3.99％，比2022年的實際情況高出1.72個百分點，爲約30年來的最高水平。但即使這樣，日本的工資水平G7中仍爲最低。
 

可以預見的是，在歐美接近結束緊縮貨幣政策及中國一系列寬松舉措推出情況下，日本明年春季的工資談判中會有較高的工資增長。而一旦日央行確認通脹不會重回2%水平下方，那就意味日央行貨幣政策調整的开啓。從中長期來看，美日利差趨向縮債，美元/日元進一步上行空間受限，同時存在大幅下行的風險。
 

美元/日元技術分析：驚現多重看跌“信號”，跌勢一觸即發！

美元/日元日线圖：

圖片來源於：tradingview

美元/日元隔夜錄得長上影线，暗示短期市場看空動力有所增強，後市存在進一步下行風險。另外，AO指標錄得連續三根陰柱，暗示美元/日元自7月14日以來升勢或宣告終結，後市或开啓對應的下行走勢。
 

總結而言，筆者認爲美元/日元在短期或維持高位整理，但考慮到進一步上行空間受限，投資者可依賴147.0阻力關注美元/日元中期看跌機會，下方支撐重點關注141.0水平。（Billy撰）

點擊這裏關注我的推特：@BillyDF5

參考閱讀：美元：這感覺很不妙！