一則消息引發比特幣重挫逾8%，美國連續三日下跌，WTI原油“疲態盡顯”，後市聚焦8月25日美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）於在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話。
 

油價連漲七周之後轉向下跌，如何才能交易好原油？

全球債市拋售加劇、聚焦傑克遜霍爾年會！
 

周四（8月17日）在主要國家債市拋售加劇、債券收益率持續攀升下市場波動進一步加劇。美國10年期國債收益率進一步攀升至4.328%，距離去年高點4.335%僅一步之遙；美國30年期國債收益率上升至4.426％，續創2011年以來新高。
 

美聯儲7月會議紀要顯示，大多數與會者繼續認爲通脹存顯著的“上行風險”，暗示需要央行進一步收緊貨幣政策。市場目前聚焦於8月25日美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）於在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話。
 

傑克遜霍爾全球央行年會經常成爲美聯儲暗示貨幣政策重要節點的窗口，市場關注的焦點在於，美聯儲是否需要進一步收緊政策以及降息的條件，經濟是否能“軟着陸”。

比特幣重挫逾8%、美股連跌、WTI原油“疲態盡顯”

比特幣（BTC）單日暴跌逾8%：

圖片來源於：tradingview
 

值得一提的是，周四（8月17日）比特幣（BTC）暴跌逾8%至日內低位26266美元，刷新自6月19日以來近兩個月新低，並創下去年11月以來的最大單日跌幅。
 

據《華爾街日報》8 月 17 日報道，SpaceX 在 2021 年和 2022 年的資產負債表上記錄了價值 3.73 億美元的比特幣持有量，但此後已出售了該加密貨幣資產。
 

展望後市，預計上述消息爲比特幣遭到拋售的催化劑，短期內比特幣料將進一步下行考驗25400美元。
 

實際上，隨着全球資產定價之錨—10年期美債收益率的持續走高，借貸成本上升，資金亦從美股中出逃。美國三大股指日线三連跌，其中納斯達克指數跌1.17%，道瓊斯指數跌0.84%，標普500指數跌0.77%；大型科技股多數下跌。此外，歐洲三大股指當天亦全线下跌。

納斯達克100指數：

圖片來源於：tradingview
 

納斯達克100指數目前已觸及潛在區間底部14700點附近，符合筆者預期。展望後市，預計該指數仍存進一步下行動力，在短期反彈修正後，需警惕進一步下探14300點附近。整體趨勢偏向下行。
 

除卻美債收益率的持續飆升外，全球第二大經濟體的情況亦不容忽視。中國在三個月內第二次意外下調關鍵政策利率，因市場對碧桂園等房地產企業償債能力的擔憂持續發酵。
 

周三（8月16日）惠譽再度表示，若中國的非政府債務問題進一步惡化，可能重新考慮中國的A+評級。
 

國際油價正從8月10日高位回落，因市場焦點正從供應削減轉向潛在的金融衝擊。
 

花旗預計，隨着供應增加，需求在2024年之前將放緩，建議做空石油。花旗認爲，考慮到需求疲軟和供應增長的可能性，在即將到來的冬季和2024年做空原油是“有意義的”。
 

消費方面，世界似乎大幅誇大了一些亞洲國家的需求增長，此外歐洲面臨着衰退的風險，美國經濟可能出現放緩。同時，花旗預計今明兩年的供應預計將遠比預期強勁。
 

但筆者提醒，鑑於目前沙特、俄羅斯將額外減產進一步延長至9月，凸顯其維穩油價的決心。與此同時，中國央行8月仍是政策密集推出的時間周期，8月供需短缺的格局並未改變，投資者需警惕油價後續波動擴大的可能。

WTI原油日线圖：

圖片來源於：tradingview
 

WTI原油目前維持於80關口下方整固，盡管終結了連續三日下跌，但在7月整體大幅拉升背景下，油價存在進一步調整需求，預示後續仍存回調空間。
 

若WTI原油短期內未能有效收復80美元關口，後市需警惕進一步下行考驗76.5美元附近支撐。而中期趨勢則重點關注75.0美元水平得失。（Billy撰）

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