美聯儲內部存分歧，美國債務違約限期逼近，市場面臨巨大不確定性，美元指數的反彈之路還能延續嗎？

美聯儲官員鷹鴿不一，美指展現韌性

周一（5月22日），美元指數微幅收漲，暫時止住了上周五（5月19日）美聯儲主席鮑威爾鴿派言論後的跌勢。美聯儲官員的言論鷹鴿不一，美元指數守住103關口，表現頗具韌性。

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當地時間5月22日，多位美聯儲官員發表講話，分歧明顯。

“鷹王”、聖路易斯聯儲主席布拉德稱：近幾個月來，核心通脹指標並沒有發生太大變化；如果通脹得不到控制，美聯儲將不得不“進一步加息”，今年或許還需要再加息50個基點，預計還將加息兩次。

“新鷹王”、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示：美聯儲必須繼續打擊通脹，我們可能需要將利率提高到6%以上，但還不確定；在6月會議上決定加息還是暫停，是非常艱難的事情；我不想宣布我們已經結束加息，利率可能需要從現在开始進一步上調，但可能不會像之前那樣激進、迅速地加息。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示：過去一年美聯儲已經進行了很多緊縮措施，不想預設任何經濟放緩的形態；愿意等待“一段時間”，觀察經濟的表現；美聯儲政策行動存在滯後性；將會逐次會議做出決定，讓事情自然發展。

舊金山聯儲主席戴利稱將密切關注所有即將到來的數據，想觀察一下貨幣政策收緊是否影響了經濟。戴利拒絕透露美聯儲在6月會議上應該採取何種行動，但表示必須對經濟放緩保持警惕，因政策滯後現象隨時可能出現。

裏士滿聯儲主席巴爾金稱仍在尋找證據，以證明通脹在穩步下降，不會預先判斷6月會議結果。

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由上述言論可看出，美聯儲內部就加息問題存在明顯的分歧，但鷹派的強硬態度令6月暫停加息的可能性有所下降，爲美元提供了一些支持。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲6月維持利率不變的概率爲71.5%，較前一個交易日下降10余個百分點，加息25個基點的概率爲28.5%；到7月維持利率在當前水平的概率爲61.7%，累計加息25個基點的概率爲34.4%，較前一交易日上升10余個百分點，累計加息50個基點的概率爲3.9%。

值得注意的是，無論是鷹派或是鴿派，他們基本對銀行業流動性問題持樂觀的態度。

不過，盡管美聯儲繼續加息的預期升溫，但美元指數的反彈之路絕非一帆風順。美聯儲結束本輪緊縮政策並進入寬松周期將是時間的問題，美元的中長期前景恐怕難被看好。由於美聯儲的緊縮周期已進入尾聲，筆者仍傾向認爲美元指數這波上漲行情屬於技術修正範疇。

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債務違約危機來了，美元走勢面臨巨大不確定性！

而就短期而言，美元將面臨一重磅風險事件的衝擊——美國債務違約危機又來了！

當地時間5月22日，美國總統拜登與衆議院議長麥卡錫在白宮就美國債務上限問題進行討論，但尚未達成任何協議。當日稍早時間，美國財政部長耶倫再度警告稱，國會與白宮僅剩10天時間達成協議，若國會再不採取行動提高31.4萬億美元債務上限，財政部“極有可能”無法在6月初甚至最早6月1日之前履行美國政府的所有付款義務。

本次債務危機是美國自1917年設定國債上限以來的第79次。美國政府早在1月就理論上達到了31.4萬億美元的債務上限，但財政部通過挪動資金等金融手段“非常措施”短時間保證政府的正常運行。由於白宮與共和黨人的談判陷入僵局，隨着違約倒計時逼近，各方正嚴陣以待，爲美國史上首次債務違約做准備。

但在筆者看來，美國債務違約的可能性不大。即使美國兩黨直到債務上限到來的最後期限也無法達成一致，但美國政府會採取讓聯邦政府暫時關門的措施來控制政府开支，或者採取一些緊急措施，從而拖延違約時限的到來，並在最後時刻達成提高債務上限協議。

不過，萬一飛出了“黑天鵝”，會發生什么？

在美聯儲一年多的暴力加息之後，美國經濟已走到衰退的邊緣，債務違約可能立刻引爆這一風險。另外，美國債務違約恐引發國債市場的瘋狂波動及借貸成本飆漲，從而對美國乃至全球經濟的金融和經濟造成巨大的衝擊，其威力恐遠超2008年的金融海嘯。

不確定性籠罩着市場，美元漲跌前景難料，投資者應如何部署下一步操作？

那就交給時間、交給技術面吧！

美元指數技術分析：多頭面臨考驗，留意一阻力的表現

美元指數的日线圖顯示，價格於3月8日上探105.88（Y點）後持續下行至100.79（A點，4月14日低點），隨後行情止跌回升，經歷一輪震蕩後，突破Y點以來的下行趨勢线並不斷擴大漲幅。

目前行情仍未有明確的止漲信號，但KDJ指標已處於超买狀態，暗示有修正壓力。短期壓力在103.62，若漲破，則有望進一步擴大漲幅。

更重要壓力在104.00附近，此位置集合了0.618YA回退水平及看跌蝴蝶模式的理想收斂點。一旦突破此阻礙，則多頭下一目標或指向105關口！

不過，如上行受阻於104關口附近，疊加KDJ指標的超买修正需求，行情恐出現較大幅度的回撤。下方支撐在102.80~103.00區域，若下行失守，則行情恐進一步跌向102.20~102.40區域。跌破102.20~102.40區域或宣告本輪漲勢告一段落，更多的拋售或被引發。

圖表來源：tradingview

（Jack 撰寫） 

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