國慶節前夕，水井坊（600779.SH）突然宣布漲價，在多數白酒產品降價促銷的大背景下，公司此番漲價背後的考慮是什么？是否意味着白酒行業的成長邏輯有所變化？

近日，水井坊宣布臻釀系列漲價；同期，四川省壹天豐商貿有限公司等貿易公司發布“水井坊系列產品價格調整的通知”，旗下水井坊系列產品，自2024年10月1日正式執行新的價格體系，水井坊臻釀系列（52度/500ml）上調10元/瓶。

對此，南都灣財社記者聯系水井坊，公司內部人士對記者回應稱臻釀系列確實漲價了，並表示“基於當前市場分析和行情研判，綜合考慮後有一定的調整”。

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南都灣財社記者注意到，臻釀八號自2013年上市以來多次提價，去年6月份時，水井坊就發布《關於調整部分產品建議零售價的通知》，臻釀八號（52度500ml、42度500ml、38度500ml）建議零售價上調30元/瓶；僅在2020年下半年，市場就兩度傳出臻釀八號提價的消息；此外，2017年、2019年該產品也有過提價行爲。

提價消息一出，市場對於漲價背後的邏輯頗爲關心，此前國窖1573提價時，市場更多將之解讀爲“控貨挺價”意愿強烈。但不同於國窖1573等千元價格帶的名酒，臻釀八號定位於300-400元價格帶，該價格帶是否與千元價格帶有着相同的漲價邏輯？且在國慶前夕漲價，背後又是出於何種考慮？

市場終端價格來看，臻釀八號與多數白酒產品一樣，與指導價格存在倒掛現象。目前，臻釀八號（52度/500ml）在成都地區的價格多在339元-498元。對於批價穩定與否，公司高管方面此前表示“在行業品牌批發價、成交價普遍下滑的背景下，臻釀八號批發價、成交價仍保持穩定”。

水井坊甄釀八號，南都灣財社記者攝

水井坊內部战略來看，公司相當重視該產品。在今年股東大會上，水井坊高管就明確表示：2024年要“加倍下注”臻釀八號。水井坊副總經理蔣磊峰表示：“白酒行業‘馬太效應’是個大趨勢，在‘馬太效應’、短期消費不明朗等背景下，我們認爲定位在300-400元價格帶的臻釀八號將會是受益品牌。”

在名酒價格波動的大背景下，“白酒消費優勢價格帶下移”的市場聲浪也漸起。據中國酒業協會此前發布的《2024中國白酒中期研究報告》指出，2024年1-6月白酒市場經銷商、零售商反饋市場動銷最好的前三價格帶分別爲300-500元、100-300元、100元及以下。

據《2024中國白酒中期研究報告》，100-300元價位的產品對渠道商而言“安全性”更高，動銷表現更好，對利潤、庫存和現金流的壓力也更小。

水井坊在此前的投資者交流中也表示：“150元-400元受益於當下的大環境，其中300元-400元板塊增速會高於400元-500元板塊；150元-300元板塊正經歷雙位數成長。”

在名酒價格不穩定的背景下，也有酒商對南都灣財社記者表示，高端名酒利潤薄，更愿意推中低端白酒，因爲相關產品的利潤空間更可觀。

值得一提的是，在臻釀八號大單品的助力下，水井坊上半年業績增勢較強。公开數據顯示，公司今年上半年公司實現營業收入17.19億元，同比增長12.57%；同期歸屬於上市公司股東的淨利潤爲2.42億元，同比增長19.55%；扣非後淨利潤爲2.28億元，同比增長13.88%。

南都·灣財社記者 張海霞

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