近日人工智慧科技股帶動各國股市狂飆，美國人工智慧晶片大廠輝達的價值在短短數個月內上漲超過1兆美元（約新台幣31.7兆元）。英國期刊《》指出，面對這個情況，投資者很高興，但也很緊張，擔憂「泡沫」（bubble）將出現。
美國股市的低谷出現在2022年10月，不到18個月後，各國股市又回到歷史高點，美國股市的表現尤其讓人瞠目結舌，標準普爾500指數（S&P 500）在過去19周裡，有16周上漲。美國人工智慧晶片大廠輝達（Nvidia）的價值在數個月內上漲超過1兆美元。對於那些將先前的狂熱歸咎於近零利率的人來說，這個情況讓人困惑，每次有關市場的討論都會提出同一個問題：這是泡沫嗎？
人工智慧走紅，輝達（Nvidia）股價也受惠開紅盤。（美聯社）
對於許多人來說，腦海中浮現的相似之處是1990年代末網路泡沫膨脹的時期。當時與現在一樣，新技術承諾將大幅提高生產力及利潤，1990年代看漲行情的人認為，電信的進步將改變世界，並催生新一代企業巨擘，這一點正確。
因此，思科闡釋「泡沫」的決定性特徵：當投資者以完全不受供需或未來現金流等經濟基本面影響的價格購買資產，資產就會膨脹，資產「價值」的問題已經被拋在腦後。重要的是，它未來能否以更高的價格賣出，這反過來又取決於投機狂潮能吸引多少人、狂潮能持續多久，換句話說，一切取決於投資人變得多麼瘋狂。
2024年1月，日本股市從3萬3千點飆上3萬6千點，創下33年來的新高。（美聯社）
《經濟學人》（The Economist）指出，好消息是這種狂熱距今仍有一段距離，美國投行高盛集團（Goldman Sachs）研究人員分析標準普爾500指數前十大股票的估值，大部分的人工智慧炒作都是圍繞著這些股票，其價格平均是來年預期收益的25倍，因此價格偏高。但比去年便宜，比起網路泡沫顛峰時期（當時的本益比是43倍），還算便宜。
