Penta Lab 研報 - GMX:衍生品去中心化交易所龍頭創新不足增速慘淡
2024-02-15 11:28 PentaLab
Penta Lab 研報 - GMX:衍生品去中心化交易所龍頭創新不足增速慘淡
項目名稱: GMX
代幣: GMX
目前市值: 402百萬美金
預估市值: 482百萬美金
上升空間: 20%
Penta十緯度評分: 70
數據截至: 2024年2月5日
完整報告下載: pentalab.io
衍生品去中心化交易所的龍頭。GMX 是一個去中心化的現貨和永續合約交易平臺,該協議於 2021 年 9 月首次在Arbitrum上線。按費用計算,GMX市佔率目前高達45%,30天收費金額1,300萬美元在衍生品賽道排名第一,比2-5名的總和還要高出200萬美元。過去2.5年間累積費用收入約2.74億美元,累積交易量更是高達163億美金。根據Token Terminal數據,截至2月3日,GMX以12380人次的月活躍用戶數位列衍生品賽道第一,代幣持有地址數為301380個地址位列第一。
迭代及時,V2帶來新增量,保護機制更爲完善,費用更低。2023年8月3日,GMX V2 Beta 在 Arbitrum 和 Avalanche 主網上線。相較於V1,GMX V2進行了大量的優化更新,用多個風險隔離的GM池代替單一的GLP流動性池,引入資金費和價格影響調控機制,調整借貸費的收取方式,可以更好地平衡平臺上的多空力量。V2在2023年8月發佈之後迅速彌補了V1的TVL下降並使GMV整體TVL重回增長,2024年以來GMV的TVL同比增速平均達到22%,目前維持在10%左右。
估值:展望未來六個月,我們預計V1回到1億美金TVL的存量水準,V2則有機會保持10%的環比增長達到7億美金的體量,從而使得GMV整體TVL達到8億美金。進一步我們考慮目前GMX平穩增速階段,給予比2023年8月以來平均流通市值/TVL的估值係數0.605低一個標準差,得到我們六個月預計市值482百萬美金,相比現有流通市值隱含20%上升空間。
主要風險:競爭加劇,TVL增長不及預期
聲明:本文之著作權由Penta Lab持有。任何商業性質的複製、分發或傳播,均需事先取得Penta Lab明確的書面授權。對於非商業性的信息傳播,必須保留並明確註明本作品的原始出處和Penta Lab信息。本文內容反映的僅為Penta Lab觀點,並不代表推薦任何投資行為。本文提及的任何標的均不構成投資建議。投資者應基於自身獨立判斷作出投資決策,且需自行承擔相應投資風險。市場存在風險,投資需謹慎。
鄭重聲明:本文版權歸原作者所有,轉載文章僅為傳播信息之目的,不構成任何投資建議,如有侵權行為,請第一時間聯絡我們修改或刪除,多謝。
標題:Penta Lab 研報 - GMX:衍生品去中心化交易所龍頭創新不足增速慘淡
地址:https://www.sgitmedia.com/article/23473.html
相關閱讀:
- 最新民調:特朗普與哈裏斯勢均力敵 2024-11-04
- Bloomerg:燒錢的大選——11000個政治團體花費147億美元 2024-11-04
- 中金:美國大選觀战與交易指南 2024-11-04
- 一文梳理特朗普的8個“比特幣承諾” 能否兌現本周揭曉? 2024-11-04
- 一文盤點美國大選接下來的時間節奏與核心看點並展望後續影響 2024-11-04
- 21Shares:以太坊就像20 世紀 90 年代的亞馬遜 2024-11-04
- Grayscale:美國大選結果將如何影響加密市場? 2024-11-04
- 勝利證券成香港首個獲准分銷虛擬資產結構性產品券商 將推兩項獨家全新產品及服務 2024-11-04