台央行升息空間受限，美元/新台幣因這一點仍...

2023-06-08 06:23 admin

美元/新台幣走勢與美台10年期國債利差存在較高正相關，美元/新台幣因這一點仍可看漲！

美元似乎正在從W雙底形態中反彈，這波漲勢能持續嗎？點擊下方並免費查看最新的美元展望全文！

台央行進一步升息空間受大選、出口等因素限制

美元/新台幣自3月下旬於30關口獲得支持後保持震蕩上行格局。這與10年期美債收益率呈現較高的相關性。究其原因，無論是3月出現的美國銀行業危機抑或是市場對聯准會收緊貨幣政策預期的再修正，均推動美債收益率上漲。

實際上，利率市場和外匯市場之間有着緊密的內在聯系，一國的利率水平直接會影響到本國貨幣的匯率水平。利率平價理論（Interest Rate Parity Theory）認爲，在兩國利率存在差異的情況下，資金將從低利率國流向高利率國以謀取利潤。

因此，對於台灣與美國的利率預期衡量可以作爲判斷美元/新台幣的重要參考之一。

圖片來源於：macromicro.me

從長期視角來看，美元/新台幣走勢與美台10年期國債利差存在較高正相關。

台灣方面，受到全球經濟前景對出口衝擊，台灣今年第一季GDP陷入負增長，一季度GDP去年四季度負0.41%的年增率擴大爲負3.02%。與此同時，台灣4月份出口年減13.3%，是自去年9月至今連續第八個月錄得負增長。

顯然，從台灣經濟前景而言並不具備進一步大幅升息空間，台幣貶值將更有利於出口。另外，臨近大選之際，台灣房產因素或限制利率走高。

筆者認爲判斷美元/新台幣後市走勢主要衡量10年期美債收益率的判斷上。不過，美國10年期國債收益率影響因素較爲復雜，包括美國經濟、通脹、美聯儲數量型貨幣政策工具等。

值得留意的是，10年期美債收益率周三（6月7日）大幅攀升14個基點至3.79%。究其原因，強勁的非農數據預示通脹下行速度緩慢。這或意味即使聯准會6月選擇暫停升息，但7月仍將回到收緊政策的路上。

與此同時，隨着美國政府債務上限和預算的法案的籤署。彭博援引華爾街一些人士估計，到第三季度末，財政部的舉債規模可能超過1萬億美元。市場擔憂美國財政部發債將對市場流動性構成衝擊，推高美債收益率，進而再度引發美國銀行業危機，並引發台灣外資出逃。

綜上所述，在美國通脹尚未回到3%下方，勞動力市場保持強勁情況下，筆者認爲台美利差於下半年仍有進一步擴大的空間，而美元/新台幣整體升勢有望延續，同時警惕金融風險衝擊導致新台幣快速貶值的可能。

圖片來源於：tradingview

美元/新台幣持續企穩於30.5水平上方，預示多頭看漲意愿逐步增強。預計美元/新台幣後市將進一步衝擊31.0-31.2強阻力區域，有效突破有望打开上行空間，其後看31.5甚至32.5水平。
（Billy撰）

點擊這裏關注我的推特：@BillyDF5

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

標題：台央行升息空間受限，美元/新台幣因這一點仍可看漲！

地址：https://www.sgitmedia.com/article/2085.html