美元有望重獲支持，日元和歐元或許不得不走弱

2023-06-08 02:23 admin

摘要：市場對聯准會重新進行鷹派定價可能會支持美元；美元/日元的漲勢正在暫停，但考慮到利率前景，後市很可能繼續走高；歐元/美元暫時企穩於區間內，後續跌勢可能進一步發展。

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美元指數有望走強

盡管周三美債殖利率上升，但美元指數卻小幅走低，下跌約0.05%至104.06。在交易時段的大部分時間裏，美債殖利率在整個曲线上大幅走高，特別是在加央行意外升息後，美國前端利率大幅走高。

美國和加拿大在需求彈性和通膨粘性方面有很強的相似性，因此兩國的貨幣政策可能遵循類似的路徑。這意味着，如果聯准會決定在6月保持利率不變，那么這種暫停可能是短暫的，政策制定者可能會在不久後恢復緊縮政策，預計最快會在7月份恢復。

如果聯准會峰值利率高於目前的定價，那么美元或已准備好重獲外匯領域的領先地位。出於這個原因，必須密切關注即將到來的數據，如5月CPI和PPI報告。它們可以提供有關整體價格趨勢以及未來是否需要進一步緊縮的线索。

下圖顯示了2023年聯邦基金期貨的隱含利率最近幾周在市場重新計價貨幣政策前景的過程中不斷上升。在其他條件不變的情況下，這一趨勢的加速可能會支持美元。

2023年聯邦基金期貨（隱含利率）與美元指數的對比

圖源：TradingView

美元/日元在5月底的強勁反彈後，最近幾天失去了看漲的動力，但由於美國和日本債券利差擴大，匯率可能很快就會重新獲得動力（見下圖）。這意味着該貨幣對的最小阻力路徑仍是短期內繼續走高。

就可能的情況而言，如果美元/日元在未來幾天走高，上方阻力位於140.45/144.90。如果確認突破該阻力，我們可能看到價格向142.45移動，這是2022年10月/2023年1月跌幅的61.8%斐波那契回撤位。

如果價格走低，初步支撐出現在138.00附近，然後是137.30附近的200日簡單移動平均线。如果價格跌破這兩個技術支撐，空頭可能會向136.20附近的短期趨勢线支撐發起進攻。

美元/日元日线圖

圖源：TradingView

在上個月下跌之後，歐元/美元上周跌破了一條重要趨勢线，但現在似乎已經穩定，截至筆者發稿，價格處於阻力位1.0750和支撐位1.0640之間。

雖然歐元/美元前景變得不那么樂觀，但如果多頭能夠將匯率推高到1.0750的技術阻力位之上，那么該貨幣對可能會重新獲得信心。如果出現這種情況，上行壓力可能會增大，從而爲價格邁向1.0900心理水平創造條件。

另一方面，如果空頭重新控制了市場，並攻下1.0640/1.0600支撐位，那么市場可能會對歐元/美元重新進行押注。這種突破可能會影響情緒，爲重新測試1.0500關口創造條件，該位置目前與200日均线和2022年9月/2023年5月漲勢的38.2%斐波回撤位重合。

歐元/美元日线圖

圖源：TradingView

（Diego Colman撰）

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