黃金走勢：低波動市場中，金價走勢還看Fed！

2023-06-06 11:47 admin

ISM服務業PMI表現疲軟推動美元大跌，進而提振黃金走強；技術上，金價走勢重點關注上升三角形形態。

 

 

黃金價格走勢基本面預測：不大可能大漲或大跌

周一公布的數據顯示，美國5月ISM服務業PMI（採購經理人指數）表現不及預期，最新的數據不僅刷新了年度低點並且進一步逼近萎縮區間。此背景下，美元大跌而金價則應聲上漲。進入周二，黃金持穩、目前繼續交投於1960美元/盎司附近。服務業是美國經濟增長的基礎，ISM服務業PMI的疲軟表現令美元大跌從而爲黃金提供了上漲之機。

 

經濟數據的疲軟表現導致聯邦基金期貨市場重新調整了對美國聯准會（即美聯儲/Fed，下文統稱爲Fed）的利率預期，目前市場押注Fed有75%的概率可能會在下周會議選擇暫停升息。

 

Fed利率預期

來源：Refinitiv

 

雖然近期的經濟數據不斷施壓美元，但全球最大的黃金ETF（交易所交易基金）的資金流動卻持續呈現利空黃金的信號。通常而言，黃金走勢與黃金ETF的資金流動趨勢是同步的，而近期黃金ETF資金持續流出意味着黃金的上行受到了抑制。

 

SPDR黃金ETF資金流動情況

來源：EFT.COM

 

此外，實際收益率（下圖黃色线）一直在1.5%水平附近徘徊，這意味着黃金走勢並無任何明顯的方向性偏好。從財經日歷上看，本周後續美國方面並無重磅經濟數據的出爐，因此筆者認爲接下來黃金不大可能出現太大的行情波動。此外，與黃金走勢呈負相關的VIX恐慌指數也在持續下跌，進一步支撐了筆者所預計的黃金不大可能出現大幅波動的觀點。

 

美國實際收益率

來源：Refinitiv

 

黃金價格走勢技術分析：聚焦上升三角形

黃金走勢日圖顯示，金價在長期支撐线（黑色）附近展开了反彈、目前已成功持穩於1950重要心理關口之上。就上行方面而言，黃金多頭看起來似乎難以突破區間1980-1985（黑色虛线）。目前，該阻力區間與一條上行的支撐线形成了一個潛在的上升三角形形態。不過，黃金多頭若想要再度向該阻力區間發起測試或許還需等待一段時間，而下周公布的Fed利率決議和CPI（消費者物價指數）或是潛在的催化劑。如果金價跌破1950重要心理關口/趨勢线支撐（以收盤價爲確認信號），那么這一潛在的看漲形態（即上升三角形形態）將會失效。

 

 

阻力水平

  • 50-日均线（黃色）
  • 1980-1985（上升三角形的阻力线）
  • 2000整數關

 

支撐水平

  • 1950心理關口/趨勢线支撐
  • 1932.20

 

IG客戶情緒指標：看漲黃金

IG客戶情緒指標顯示散戶看漲黃金，有大約68%的散戶持有黃金多頭頭寸（截至筆者撰稿）。在DailyFX，IG客戶情緒指標通常作爲反向指標，散戶看漲往往意味着黃金價格可能下跌。但結合近期多頭和空頭持倉人數的變化可以得出結論，即便散戶看漲但短期內黃金仍有望上漲。（Warren Venketas撰Lisa譯）

 

黃金價格走勢日圖（來源：IG）

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標題：黃金走勢：低波動市場中，金價走勢還看Fed！

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