巴以衝突溢出效應、通脹走向、美債殖利率(收益率)飆升、多位官員鴿派表態…市場靜待周五鮑威爾的解釋，美元指數頭肩頂型態能否成立？

自9月聯准會(美聯儲 FED)利率決議以來，宏觀形勢發生了重要變化，包括經濟仍然增長無法抑制通脹、美債殖利率(收益率)飆升至5%、聯儲官員密集鴿派發言、巴以衝突對全球通脹乃至經濟衰退的溢出效應…投資者希望得到更明確的指引。在11月利率決議之前，聯准會主席鮑威爾將在本周五最後一次露面，其言論措辭成爲市場關注焦點。

美國經濟保有韌性

美國 ISM數據顯示，9 月制造業指數49.0，高於市場預期 47.7 和前值 47.6，雖仍處在 50 榮枯线下，但創去年 11 月以來新高。

全球標普 (S&P Global) 機構9 月制造業採購經理人指數 (PMI) 終值報 49.8，遠高 8 月的 47.9，也高於市場預期和初值的 48.9。

結合國際能源價格反彈態勢來看，經濟狀況似乎支持聯准會繼續維持高利率，而通脹回升仍無停下來的趨向。

美債殖利率(收益率)飆升

受高利率和強勁的經濟表現影響，十年期美債殖利率一度觸及5%，這可以理解爲無風險利率達到5%而融資成本持續上升。美債殖利率上升既反映經濟強勁、投資者追捧，但高昂的融資成本隨時可能打斷經濟運行，聯准會必須要在此保持平衡。

圖表來自tradingview

美聯儲官員集體“放鴿”

上周以來，聯准會官員們密集釋放鴿派措辭，他們基本都提及美債殖利率，認爲近期債券收益率快速上升相當於冷卻經濟，使得進一步加息的可能性正在消失。當然，官員們仍然認爲優先打壓通脹。

美債殖利率問題可能成爲11月利率決議的焦點議題，鮑威爾如何看待這個問題呢？他的表態將提前給出指引。

巴以衝突

目前巴以衝突仍限制在既定區域內，對全球能源、通脹、風險資產表現和經濟復蘇影響有限，但中東地區甚爲敏感，市場仍然警惕战局規模擴大，勢必衝擊全球金融市場。聯准會也需要未雨綢繆，投資者關注鮑威爾的看法。

一定程度上說，巴以衝突的溢出效應也可能成爲聯准會結束加息周期的關鍵因素。

綜上，經濟形勢復雜嚴峻，聯准會面臨的問題極爲復雜，處理不當後果難料。鮑威爾面臨艱難選擇和決定，聚焦鮑威爾講話，警惕市場加劇波動性。

數據來自dailyfxasia財經日歷

美元指數技術走勢：“頭肩頂”空頭信號發酵中

筆者在上周四的文章中提出做空美元指數，引起了部分讀者的質疑，該策略不應作爲短期交易來看，目前形勢仍處於發展之中，讓子彈再飛一會！

參考閱讀：盛極而衰！做空美元指數正當時

從上周到現在，美元指數繼續高位震蕩支撐线在105.50附近，4小時圖中美元似乎正構築“頭肩頂”，目前處於右肩形成過程中，宜密切留意走勢發展。

圖表來自tradingview

1、“盛極而衰”文章中周线的墓碑十字星後上周收陽线，但未上破高點之前仍存在掉頭向下的可能，應繼續觀察；

2、日线與4小時线中，階段性頂部的跡象愈發明顯，沒有頭肩頂也可能形成其他型態，在明確衝破107.00創出新高之前，空頭保留很大希望。

3、走勢的反轉不一定要有什么原因，也可能是投資者倉位的調整所致，值得注意的是，當多頭或空頭信號逐漸明朗的時候，交易者都將被吸引，出奇一致的朝一邊發力，此時就具備了發動單邊走勢的力量。能夠正確識別信號是交易者的必備技能。

（Arthur 撰）

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