“嘴炮加息”?美元本輪上漲或已到臨界點!
2023-09-29 10:11 admin
美指脫離周中高點逾100點,在弱於預期的歐元區9月CPI初值出爐後也沒有反撲,漲勢或有衰竭的風險!
美元這輪牛市令人印象深刻,如何更好地識別並追隨這樣的趨勢行情?
美指大幅回撤,“嘴炮加息”的嫌疑越來越大!
周五(9月29日)歐洲時段,美元指數跌至105.70之下,脫離周中高點逾100點。聯准會最青睞通脹指標出爐前,部分美元多頭頭寸結利離場。
隔夜美國方面公布的經濟數據強弱不一,但二季度個人消費支出季率終值相較前值腰斬一半不止,且錄得2020年二季度以來最低水平,或不排除美國的通脹形勢有被誇大的成分。回顧美國二季度GDP修正值明顯低於初值的事實,以及美國上半年GDP增長與用電量下滑不匹配的反邏輯狀況,筆者愈發相信聯准會近期的鷹派態度更可能是一種預期管理方式。
聯准會似乎开創了一種新的加息方式——“嘴炮加息”,即通過言辭來引誘外界相信真的會加息,從而達到自我預期實現。
讓我們來看看聯准會主席鮑威爾的最新言論,答案或呼之欲出。
當地時間9月28日,鮑威爾在一場教育行業的會議上表示:
“當聯准會官員發布他們對利率和經濟的預測時,我們的目標之一是影響當前和未來幾個月的支出和投資決策……只有當人們理解我們所說的話,以及這些話對他們自己財務狀況帶來的影響時,我們的愿望才有可能達成。”
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這是什么意思?聯准會政策對經濟的影響關鍵取決於公衆的理解力?但無可否認的是,聯准會這一輪“嘴炮加息”的效果非常顯著,美元指數持續上揚,10年期美債收益率創近16年新高。
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但筆者認爲聯准會接下來的加息空間已非常小,甚至可能已觸及了本輪緊縮周期的利率峰值,盡管不少官員給出繼續加息的強烈暗示。
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再加息概率不高,美元在重磅數據前釋放利空信號!
據CME“聯准會觀察”最新數據:聯准會11月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率爲79.0%(9月28日爲74.9%),加息25個基點至5.50%-5.75%區間的概率爲21.0%;到12月維持利率不變的概率爲64.8%(9月28日爲57.9%),累計加息25個基點概率爲31.4%,累計加息50個基點概率爲3.8%。
從上述預測數據來看,聯准會年內再次加息的可能性並不大。事實上,也有一些聯准會官員認爲應該對繼續加息持謹慎的態度。
周四(9月28日),裏士滿聯儲主席巴爾金表示,眼下判斷是否需要再次加息還爲時過早,若政府關門並且持續時間長到足以幹擾政府公布失業和通脹數據,聯准會“將很難弄清楚經濟的實際情況”。
同日,芝加哥聯儲主席古爾斯比稱:“我還沒有決定下一步要做什么,但鑑於迄今爲止的進展,我對我之前所說的話感到滿意:我們正進入一個新階段,問題不再是利率還會上漲多少,而是我們將在此維持多久。”
古爾斯比指出,政策制定者不應過分重視傳統的經濟理念,即認爲需要大量失業才能平息通脹,因這可能導致利率超調。
看來聯准會內部並非鐵餅一塊,但這也讓該機構的立場更加靈活,牢牢佔據了“進可攻退可守”的位置。筆者認爲,一旦市場反應過來,或者聯准會的緊縮前景被充分計價,美元的跌勢恐怕會令投資者震驚!
本交易日(9月29日),美國商務部將發布美國8月核心PCE物價指數年率。核心PCE物價指數是衡量美國民間消費通脹的關鍵指標,也是聯准會最青睞的通脹指標。預計美國8月核心PCE物價指數年率錄得3.9%,前值4.2%;預計美國8月PCE物價指數年率錄得3.5%,前值3.3%。
圖表來源:DailyFX中文網
如無意外,上述數據將再次反映美國整體通脹上升而核心通脹下滑。若數據反映通脹的降溫程度超出預期,或削弱聯准會年內再度加息的預期,從而令美元短线承壓;反之,一旦數據反映通脹形勢依然嚴峻,恐回劇外界對聯准會進一步收緊政策的擔憂,從而刺激美元走強。
先不說上述數據會有什么樣的表現,但在弱於預期的歐元區9月CPI初值後,美元指數沒有借勢收復日內失地,這是否已說明美元的漲勢已衰竭?
美聯儲最青睞通脹指標重磅襲來,如何交易?
美元指數技術分析:面臨強烈修正風險!
美元指數的日线圖顯示,價格於去年9月28日觸及114.78(X點)後持續下挫,今年7月14日最低跌至99.58(A點),隨後行情持續反彈,9月27日上探106.84(B點)後回撤,不排除構成了看跌0.5回退模式:0.5XA=AB。
與此同時,KDJ指標在超买區頂背離後死叉下指,暗示行情有繼續修正風險。下方重要支撐在近期上行通道下軌(當前切入位在105.20附近),失守此线則更大的回撤空間或被打开,屆時不排除進一步跌向104.50一线。
不過,維持在近期上行通道內則過去兩個多月以來的整體看漲格局不改。若上行漲破106.85,則行情有望向107.20、109.00等諧波水平附近發展。
圖表來源:tradingview
(Jack 撰寫)
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