美元刷新近10個月以來的最高水平，美債收益率繼續上漲；恆生指數周一大跌2%後繼續走低；歐元/英鎊聚焦潛在雙重底頸线的突破。

CFTC持倉報告顯示投機者瘋狂看漲美元，如何解讀？

美債收益率續漲，美元刷新高

美國主要股指本周开局錄得小幅的上漲，但鑑於目前缺乏新的看漲催化劑，這很可能只是試圖從近期的拋售中企穩下來。10年期美債收益率（殖利率）繼續“無情地”上漲、在4.55%上方刷新近16年以來的最高水平；與此同時，30年期美債收益率則升向4.67%水平；而2年期美債收益率則錄得相對平靜的表現（上漲2個基點）。隨着近期收益率曲线倒掛出現一定程度的緩和，這反映了市場某種程度上已經習慣於將在更長時間保持高利率的立場。

雖然我們依然在一年中季節性疲軟的時期中震蕩前行，但美國政府關門拖延更長時間的傾向（可能超過10月1日的截止期）以及中國房地產市場揮之不去的動蕩依然是市場短期需要消化的逆風因素。隔夜，美元刷新近10個月以來的最高水平，這似乎爲其瞄准下一個目標水平106.84埋下鋪墊。最新的CFTC持倉報告顯示，美元兌G10國貨幣的淨投機持倉轉爲了淨多頭、錄得自2022年11月以來的首次。自今年7月以來持續錄得的一系列更高的高點和更高的低點爲上行傾向的完好提供了支持，短期的支撐關注105.00一线。

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從財經日歷上看，日內市場的焦點將聚集於美國新屋銷售以及消費者信心指數調查報告。鑑於近期市場縈繞美國聯准會（即美聯儲/FED）將在更長時間保持高利率的指引所產生的緊張情緒，如果最新的經濟數據錄得了更加不溫不火的表現，那么這將爲美國聯准會在決定是否實施其最後一次升息提供更多的政策靈活性。

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市場悲觀，恆生指數大跌

亞太股市或傳遞悲觀的基調，截至筆者撰稿，日經225指數下跌0.89%，澳洲ASX指數下跌0.44%，韓國KOSPI指數下跌1.12%，紛紛追隨美股期貨的疲軟表現。目前更高的債券收益率以及強勢的美元並不會爲風險偏好提供太多的信心反而是加劇了悲觀的情緒。中國恆大債務重組的困境暗示最糟糕的時刻可能還未遠去。

中國A股和港股紛紛回吐上周五的漲幅，恆生指數昨日收跌2%後今日繼續下挫。恆生指數曾試圖守住重要的61.8%斐波回撤水平，但看起來似乎缺乏新的催化劑推動其取得成功。上周部分逢低买入的买盤湧入，恆生指數周圖上構築了蜻蜓十字星形態（dragonfly doji）。不過，後續如果失守上周低位則可能爲恆生指數重探16542一线（下一個斐波回撤水平）留下可能。反之，如果指數升至周圖一目均衡圖雲帶之上，屆時多頭料將獲得更大的信心。自2021年7月以來，恆生指數一直未能成功突破過這一道阻力。

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日內，市場還將迎來新加坡最新的工業生產數據。鑑於新加坡8月非石油出口下降了20.1%，預計其工業生產也將反映全球疲軟的需求、錄得3.1%的萎縮。這可能加強市場對新加坡悲觀增長前景的看法，預計市場情緒料將追隨全球的風險情緒趨勢而走低。

重點關注：歐元/英鎊測試雙重底頸线

自今年5月以來，歐元/英鎊一直在試圖構築一個潛在的雙重底形態。隔夜，歐元/英鎊在嘗試升破雙重底頸线、即0.870一线時遭遇了一定的阻力。無論如何，從周圖上看，MACD指標構築了看漲交叉，與此同時，RSI指標（相對強弱指標）也升至重要的50水平之上、創下自2023年4月以來的首次，這或暗示多頭正嘗試收回部分控制權。

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上周，歐元/英鎊收復了100-日移動平均线（MA）。自今年5月以來，歐元/英鎊曾3次嘗試重返該均线之上但均未取得成功。後續，多頭仍需等待歐元/英鎊有效突破頸线0.870一线（同時也是200-日均线所處的位置）才有望獲得更大的信心。一旦成功突破頸項，屆時這將爲歐元/英鎊重探0.8820一线埋下鋪墊。

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周一歐美股市收盤表現：道瓊指數上漲0.13%，標普500指數上漲0.40%，納指上漲0.45%；德國DAX指數下跌0.98%，英國FTSE下跌0.78%。（本文由IG策略師Jun Rong Yeap撰，Lisa翻譯）