黃金價格：美國CPI前美元頑強反彈，黃金拉...

2023-09-13 06:52 admin

由於隔夜美元獲得支撐，黃金價格今日持穩；在美國CPI數據公布前夕，美債收益率上行推動了實際收益率上漲；倘若美國CPI數據遜於預期，可能將影響美國實際收益率以及黃金價格。

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周三，在美國CPI數據公布之前，隨着美元在周一下跌後暫時持穩，黃金價格走軟。

金價下跌乃是受到美國實際收益率繼續上漲的影響。從更大級別的周期來看，實際收益率目前處在一路上漲的趨勢中。

如果今日美國CPI數據遜於預期，長期通脹預期可能將下跌，從而使實際收益率攀升。相反，如果CPI超出預期，可能將增強市場對聯准會將在下周利率決議會議上收緊貨幣政策的擔憂。

這可能將導致美債收益率曲线的遠端下行（尤其受到密切關注的10年期美債收益率），從而支撐實際收益率上漲。

彭博調查顯示經濟學家預期美國8月整體CPI年率將爲3.6%，而核心CPI將爲3.4%。

如下圖所示，能源似乎是影響美國CPI的重要因素，而原油價格在8月份幾乎沒有變動，但9月份以來已經大幅上漲。

來源：Bloomberg、Tastytrade

美國實際收益率2023年以來不斷上升，近期10年期實際收益率漲至14年高點，達到1.95%。

實際收益率是名義收益率減市場定價的通脹率（根據同期通脹保值證券收益率（TIPS）得出）。因此，由於市場定價的通脹預期持穩在2.3%附近（略高於聯准會通脹目標2%），顯然，實際收益率上升乃由名義收益率上升所推動。

上一次實際收益率達到如此高的水平是在2009年，彼時黃金價格低於1000美元。在2018年，當實際收益率達到1.0%附近時，黃金價格跌至1300美元下方。

黃金價格 VS 美國10年期實際收益率——長期趨勢

來源：TradingView

當然，由於新冠疫情和俄烏战爭導致的歐洲地緣衝突，世界進入新紀元，這導致對黃金需求的變化。

展望後市，金價突破近期區間1,885 – 1,900可能是接下來走出大幅行情的催化劑。

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黃金價格技術分析

黃金價格目前正在區間內整理，已經在1885-1987之間震蕩盤整六個月。

支撐位可能在1885 – 1895區域，因爲此處爲多個前低水平、拐點水平以及1614至2062上升走勢的38.2%斐波回撤水平。

倘若進一步下跌，可能將跌向50%斐波水平1838。

上行方面，阻力位看向近期高點1953和1987，或心理關口2000，此處附近亦有一個拐點水平。

黃金價格日线圖

來源：TradingView

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標題：黃金價格：美國CPI前美元頑強反彈，黃金拉響大跌警報！

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