近日行情或暗示黃金多頭最煎熬的日子已過去——即使美元指數不斷刷新近期高點，但金價整體穩中有升！

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鮑威爾央行年會放鷹，黃金演繹過山車行情

上周五（8月25日），美聯儲主席鮑威爾在央行年會上的講話後，黃金走勢一波三折，最終溫和收跌於1915附近。

當日美國時段，鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上重申美聯儲設定的2%通脹目標，表示實際利率爲正值，遠高於大多數中性預期。

鮑威爾稱：“美聯儲在考慮進一步行動時將保持靈活性，但並未給出明確跡象表明會在短期內开始放松政策。在通脹持續放緩之前，將採取限制性政策。我們將謹慎地決定是否再次加息，如果合適，美聯儲准備進一步提高利率，並打算將政策維持在一個限制性水平，直到我們確信通脹正在朝着我們的目標持續下降。”

上述言論先鴿後鷹，美元指數一度下挫至103.74後迅速拉升數十點至104.45，創6月2日以來新高；黃金則在上探1922水平後下滑近20美元至1903。

顯然，鮑威爾借助這次央行年會再次否決了短期內降息的可能性，並對繼續加息持开放態度，被市場解讀爲鷹派，提振了美元，並打壓了黃金。

不過，金價在守住1900關口後持續反彈10余美元，收復了鮑威爾講話後的大多數跌幅。與此同時，美元指數也顯著地回吐了當日漲幅。筆者認爲，鮑威爾向外界透露了一個比較明確的信號——美聯儲仍由鷹派主導，但鷹派有一個底线——是否繼續加息將由數據決定。

鮑威爾講話後，根據CME美聯儲觀察工具顯示，市場預計美聯儲9月會議上暫停加息的概率爲84.5%，加息25個基點的概率爲15.5%；預計11月會議繼續暫停加息概率爲49.8%，加息25個基點概率爲43.3%，加息50個基點概率爲6.9%。以上數值與此前出入不大。

在筆者看來，有底线的鷹派算不上真正意義上的鷹派。事實上，鮑威爾的上述措辭並沒有給出清晰的路徑指引，也沒有超出鷹派預期太多。

雖然美元指數實現了周线6連陽，但黃金上周擺脫了連跌的頹勢並收於1910之上。結合近日黃金的走勢來看，多頭最煎熬的日子似乎已過去——即使美元指數不斷刷新近期高點，但金價整體穩中有升！

這可能是黃金利空出盡的跡象！既然美聯儲的鷹派前景不再對金價產生打壓，那么多頭反撲的日子或已到來！

而從技術面看，投資者確實有理由對黃金繼續反彈持有樂觀的態度。

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黃金技術分析：短期底部結構再獲確認！

黃金的四小時圖顯示，價格於7月20日觸及1987（X點）後持續承壓，8月21日最低跌至1885（A點）。隨後行情止跌回升，突破了近期下降楔形上軌及圓弧底頸线1910，底部結構形成，更多的上行動能或隨之而來。

價格受阻於0.382XA回退水平（1924）後一度回撤，下探1904附近支撐後反彈至1915一线，K线錄得較長下影，上述底部結構得到再次確認。

上方重要壓力在1924，若突破此阻礙，則多頭將獲得更多鼓舞，1936甚至1950或將很快迎來挑战。

不過，若價格有效跌破1905水平，則提防再次跌向1885的風險。若進一步失守1885，更多的拋售恐被觸發，1865~1850區域或很快迎來考驗。

圖表來源：tradingview

（Jack 撰寫） 

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