作者：@mitchelljhammer；翻譯：火火/白話區塊鏈

NFT的價格可能下跌了，但NFT的借貸已經來勢兇猛。今年已經有超過21億美元的貸款發放在以太坊（ETH）的NFT上

這相當於蘇富比（Sotheby's）的藝術貸款組合的兩倍，以及總藝術貸款市場的約10％。現在NFT借貸是如何運作的？爲什么應該關注？

1、NFT借貸的現狀

NFT借貸協議使持有人無需出售其NFT即可獲得流動性。用戶將NFT作爲抵押鎖定在智能合約中，然後提取流動性資金。

如今市場上主要有兩種借貸模式：點對點（P2P）和點對池（P2Pool）。

點對點（P2P）借貸：點對點借貸協議包括@Arcade_xyz、@NFTfi、@the_x2y2。這些協議根據偏好將個人出借人與個人借款人進行匹配。例如，如果我想要借貸給Beanz的持有人，我可以在@NFTfi上搜索符合我風險/回報要求的貸款條件。

點對池（P2Pool）借貸：點對池借貸協議包括@BendDAO、@ParaSpace_NFT、@TheBNNFT、@dropsnft。這些協議允許借款人即時從現有的資金池中提取流動性，類似於@AaveAave和@compoundfinance對可替代Token的運作方式。

這兩種模式都有利弊之處：

點對點（P2P）模式更適用於非主流/長尾NFT。但是，貸款匹配需要時間，貸款期限固定，出借人風險較大。

點對池（P2Pool）模式更適用於主流NFT，具有即時流動性和分散的風險。但是，利率/抵押比率不會考慮特徵，並依賴於預言機。

2、當前市場的改進

新的模式正在出現，以改進現有的點對點（P2P）/點對池（P2Pool）範 paradigm。

Blend (@blur_io) 使用訂單簿來匯集出借人的報價，從而提高流動性並實現高效的再融資。 @ParaSpace_NFT 提供稀有度提升，降低更高價值NFT的抵押比率。

@AstariaXYZ採用了一個3方系統。流動性提供者將資金匯集到保險庫中，並委托策略師管理貸款承銷過程。

@metastreetxyz使用分層借貸。借款人可以指定自己的借貸風險偏好。風險被分段，但流動性爲借款人共享。

3、NFT借貸的未來

這些協議都在構建關鍵的NFT借貸基礎組件。但我們仍然需要解決一些主要問題，包括：

• 更好地平衡借款人/出借人的利益

• 輕松管理頭寸

• 改進協議互操作性。

1）平衡借款人/出借人的利益

出借人應該得到適當的風險補償，而借款人應該獲得合理的貸款條件。在波動劇烈的NFT市場中，實現這一點並不容易。價格可能會迅速下跌，導致借款人的清算和不良債務的產生。

除此之外，目前的借貸協議在到期時支付利息，這意味着隨着貸款期限的推移，出借人的風險會增加。

因此，目前的NFT貸款具有短期和高利率的特點，這給市場的雙方都增加了摩擦和成本。

像傳統金融中看到的還款計劃的實施，將有助於在貸款期間降低出借人的風險。

出借人風險的降低將以更長期限、更低利率的貸款形式傳遞給借款人。

2）輕松管理頭寸

如今，管理您的NFT借出或借入頭寸需要全職工作。您需要隨時關注價格並迅速採取行動，以避免被清算或持有一袋毫無價值的抵押品。

這對大多數人來說是糟糕的用戶體驗。

Telegram和電子郵件提醒是幫助人們管理貸款頭寸的良好首步。

更高級的功能，如自動還款、清算保險和對衝工具，可以進一步提升出借人和借款人的用戶體驗。

3）改進互操作性

要針對您的NFT借款，您需要將其存入智能合約。操作上意味着與您的NFT相關的實用性（空投、治理）也會隨之轉移。

但在傳統金融的擔保貸款中，情況並非如此。即使您的房屋被抵押，您仍然可以繼續居住在裏面！

將您的NFT作爲抵押品不應意味着您必須停止使用它！

我們需要制定標准，並以一種方式構建，使借款人可以在NFT用於借貸或其他金融協議時仍能夠訪問其基本實用性。

4）爲什么要關心這個問題？

借貸市場對所有主要市場都是關鍵的金融基礎設施。它們提升市場效率，促進增長，擴大了市場准入。

構建正確的借貸機制確保協議能夠處理萬億美元的需求，一旦大多數資產都被編碼爲NFTs。

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