兩大利空來襲，惠譽下調美國信用評級、AI概念股賣壓大舉出籠！台灣加權指數重挫近2%，摜破1萬7創三周以來新低，後市如何研判？
 

美元跌勢或尚未結束，三季度美元應該這樣部署，點擊獲取

重磅！惠譽下調美國信用評級，亞股全线下挫
 

周三（8月2日）亞洲股市全线下跌，截至撰稿時，日經225指數跌2.4%；韓國KOSPI綜合指數跌1.8%；恆生指數跌2.23%，恆生科技指數跌3.0%；台灣加權指數則在AI概念股的瘋狂下殺帶動下摜破17000點大關，時段內跌1.8%，回吐過去一周的全部漲幅。
 

究其原因，三大評級機構之一的惠譽周二（8月1日）宣布將美國的信用評級從“AAA”下調至“AA+”，爲惠譽1994年首次發布美國信用評級以來首次，這引發金融市場恐慌情緒。
 

惠譽指出，美國政府債務負擔高且不斷增長，預計未來三年內美國財政狀況將持續惡化。預計到2023年，美政府總赤字與國內生產總值(GDP)的比例將從2022年的3.7%升至6.3%。
 

另外，惠譽認爲，隨着美國信貸條件收緊、商業投資減弱及消費放緩，美國經濟在2023年四季度和2024年一季度將陷入溫和衰退。聯准會則將於2023年9月再次加息，將利率提高至5.5%-5.75%。

10年期美債收益率：

圖片來源於：tradingview

筆者提醒，2022年3月，聯准會开啓升息周期，美債價格持續崩跌，10年期美債收益率持續走高，這爲2023年美國銀行業危機爆發埋下“伏筆”，並加速美債的拋售。
 

根據五月份發布的國際資本流動報告顯示，在過去一年時間內，聯准會已出售了至少8866億美元的美債，成爲美國國債最大賣家。日本五月份則於五月賣出304億美元，持有量減少至10.968萬億美元，爲美債最大的外國持有人。

相關閱讀：黃金價格突破就差臨門一腳？惠譽下調美債評級有何影響？

新一輪發債海嘯將至！影響有多大？
 

盡管這並非美國信用評級第一次遭遇下調，加之美國政府於6月剛剛達成兩黨協議，將債務上限暫停至2025年1月。但較低的信用評級通常會增加一個國家在債務市場上的借貸成本，而隨着美國宣布擴大國債發行規模，市場將出現美國國債供應過剩。

鑑於10年期美債是全球風險資產的定價錨，目前更再次突破了4%。可以預見的是，一旦美債收益率再次出現飆升，屆時料將引發市場對更大規模金融暴風來襲的擔憂，進而令全球風險資產承壓。
 

無獨有偶，周一（7月31日）美國財政部提高了對本季度聯邦借款規模的預期以應對不斷惡化的財政赤字。美國財政部將7月至9月當季淨借款預估上調至了1萬億美元，遠高於5月初預估的7330億美元。
 

另外，美國財政部計劃於周三（8月2日）公布所謂的長期證券季度再融資計劃。交易商預計，債券交易商預計，由於預算赤字惡化以及利率飆升、聯准會減持美國國債——這將迫使政府向公衆出售更多國債，預計美國財政部未來幾個季度的融資需求將持續上升。
 

不過，考慮到美國國債是全球規模最大、流動性最強的主權債券市場。因此一旦市場避險情緒升溫，在沒有替代品的情況下投資者或還是將選擇湧入美國國債、美元尋求避險，預計美國評級下調這一消息或難以引發較大規模的拋售。
 

台灣加權指數失守1萬7，AI概念股賣壓大舉出籠！
 

對於台股日內下殺。更大的原因在於市場對於AI概念股可能發生的泡沫化憂慮加劇,而台股擊穿1萬7關口無疑將引發更大的拋壓，短期不宜樂觀。
 

日內代工大廠緯創（3231）、廣達（2382）今股價相繼帶量跳水，截至中午12時20分皆亮燈跌停。

廣達（2382）：

圖片來源於：tradingview

實際上，AI股是從五月中起漲，廣達漲幅194%；緯創漲幅高達233%，漲幅過大導致獲利盤借“利空”出逃。因此，預計AI個股短线將面臨持續修正，而在AI族群修正完畢前，大盤恐難以企穩。
 

中經院周二（8月1日）公布最新7月台灣制造業採購經理人指數（PMI）連續5個月呈緊縮，回跌2.2個百分點降至46.1％。加之疊加晶圓代工龍頭台積（TPE：2330/NYSE：TSM）預計2023年銷售額同比將下滑10%，市場對未來景氣出現下修，並爲台股進一步下行提供動力。
 

展望後市，投資者可重點關注美國7月非農數據，若非農數據表現強勁支撐美股回升，屆時有望助台股止跌。

台灣加權指數技術分析：高位區間整理格局延續

圖片來源於：tradingview

台灣加權指數目前圍繞17000點展开爭奪，同時亦維持自去年10月以來的上升通道。正如筆者所預期，台灣加權指數已進入高位整理階段，而作爲區間中线水平的17000點料將凸顯市場多空力量對比。
 

展望後市，台灣加權指數短期仍將圍繞區間波動，考慮到前期缺乏較大幅度整理，預計後市進一步上行空間受限，上方可關注17400點、18000以及前期高位18650水平，下方則重點關注區間底部及通道下軌重合的16600水平支撐。（Billy撰）

把握後續黃金走勢重要轉折：

關注推特：@BillyDF5