黃金跌破1950或是“假摔”，1950-60多空爭奪尚未結束！

2023-07-28 08:12 admin

黃金跌破1950或是“假摔”，後市或將在更長時間內圍繞1950-60區域展开爭奪。關注美國6月個人消費支出(PCE)價格指數。
 

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美、歐利率決議並未引發市場波動，日央行貨幣政策調整卻在升溫
 

周四（7月27日）黃金自日內高位1982美元大幅下挫40美元至日內低位1942美元，一舉擊穿1960、1950兩處關鍵支撐，並刷新自7月12日以來逾兩周新低。
 

實際上，周四（7月27日）公布的美聯儲利率決議、歐央行利率決議均未引發市場太大波動。
 

美聯儲宣布重啓升息，將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到5.25%至5.5%之間，爲去年3月以來第11次升息。不過，對於未來貨幣政策路徑則“含糊其辭”。
 

歐央行則將三大關鍵利率均上調25個基點，連續9次加息，共計加息425個基點。歐央行聲明表示，預計通脹率繼續下降，但預計仍將在太長時間內居高不下。

圖片來源於：macromicro.me

 

實際上，市場對美聯儲、歐央行加息周期接近“尾聲”的押注並未削弱。隨着整體通脹進一步下行，歐、美債券收益率在缺乏其他因素支撐下或已接近階段高位，美元持續走強動力將持續削弱，這有利於以美元計價的黃金後市。
 

不過，周四（7月27日）晚間有關日央行將調整收益率曲线控制（YCC）的消息引發黃金“暴跌”。鑑於日央行任何上調收益率曲线的行動均將被投資者視爲日央行結束長達十年的超低利率政策的進一步行動。
 

從結果而言，調整或結束YCC的影響很可能會進一步推動日元走強，全球債券收益率上升，並進而推動金融市場的重新定價，風險或面臨拋售風險。
 

而實際上，日央行在日內的貨幣政策聲明中表示將靈活控制10年期收益率，允許10年期國債收益率在目標水平正負0.5個百分點左右波動。日央行表示在其市場運作上不進行太過嚴格的限制。
 

10年期日本債券收益率：

圖片來源於：tradingview

 

綜上所述，筆者認爲黃金隔夜下跌存在“假摔”的嫌疑。一方面，美國10年期國債受制於貨幣政策不確定性而缺乏上升空間。
 

另一方面，日央行允許長期利率在0.5%以上和1%之間浮動，但尚未完全讓收益率完全自由變動。但仍未看到需求擴張型通貨膨脹出現，同時YCC政策的大幅調整將不利於日本出口及引發日央行巨額虧損。在此情況下，預計美國實際收益率難以大幅走高，而美元的下行趨勢不改，黃金後市或仍可看高一线，而短期則有望繼續圍繞1950-60美元區域整理。

 

投資者日內可重點關注美聯儲首先通脹指標——美國6月個人消費支出(PCE)價格指數，若通脹進一步回落，預計將有望爲黃金提供進一步上行動力。

 

 

黃金技術分析：跌破1950存“假摔”可能

 

黃金日线圖：

圖片來源於：tradingview

 

黃金目前跌破1950美元水平，這或預示下方空間被進一步打开。不過，黃金在江恩2/1线上方站穩，暗示多空仍存分歧。站穩後市，若黃金在未能幾個交易日重新站上1950-60區域上方，或暗示黃金“假摔”，整體升勢有望延續。
 

不過，若黃金後續進一步跌穿1935美元（江恩2/1线上方），這或預示黃金中期趨勢重新進入下行。更大的可能是，黃金將在更長時間內圍繞1960美元展开爭奪。（Billy撰）

 

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