美元“被動反彈”難持續！黃金、白銀、LME...

2023-07-25 07:13 admin

美元在過去五個交易日均錄得上漲，但“被動反彈”難持續，商品後市仍然樂觀！黃金、白銀、LME銅技術分析。

美元反彈恐難以持續！市場樂觀情緒有望延續

本周美、歐、日三大央行應迎來利率決議，尤其美元在過去五個交易日均錄得上漲更是引發市場關注。大宗商品以美元計價，美元的反彈會否持續？商品後市如何研判？

美國6月CPI數據重回“3”字頭，PPI同比漲幅也超預期降溫至0.1%，這兩個數據凸顯美國通脹正加速降溫。與此同時，美聯儲觀察工具（FedWatch Tool）顯示，美聯儲7月加息25基點的概率爲99.6%。

鑑於市場已充分計價美聯儲升息，預計焦點將轉向此次利率決議是否美聯儲自2022年3月开啓緊縮周期以來的“最後一次”。

實際上，筆者認爲美元近段時間以來的強勢屬於“被動反彈”。由於市場對日央行貨幣政策轉向及歐洲經濟前景感到悲觀，美元/日元大幅反彈、歐元/美元大幅下跌，這最終導致美元的上漲。

不過，盡管日本通脹持續高於央行2%目標水平，但日本6月剔剔除新鮮食品和燃料成本的核心CPI在6月同比上漲4.2%，低於上月4.3%的漲幅，這或促使日央行更長時間維持貨幣政策刺激立場。

另一方面，周一（7月24日）中國政治局會議釋放重磅信號。市場普遍認爲穩定的匯率將有助於中國央行貨幣政策在未來幾周釋放更多寬松舉措。詳情請參閱：重磅利好！人民幣暴力拉漲，美元兌離岸人民幣大跌

值得留意的是，國際貨幣基金組織（IMF）此前預計，2023年中國對全球經濟增長的貢獻率將達到三分之一，這意味對中國經濟下半年復蘇的預期將有望支撐商品及金融市場風險情緒，不利於美元進一步反彈。

綜上所述，筆者認爲美元目前仍處於中期跌勢過程中，而上周經歷猛烈反彈後預計料於本周重磅事件釋放後迎來修正。

黃金日线圖：

圖片來源於：tradingview

日线圖顯示，黃金維持於1950-60區域窄幅整理，由於上述區域對黃金中期行情意義重大，持續企穩1950則意味黃金多頭格局並未破壞，預計黃金在短暫修整後將進一步反彈挑战前期高位1987美元及2000美元關口。

值得留意的是，黃金目前已突破江恩2/1线水平，預計方向傾向上行，而要扭轉升勢則需黃金跌破1935美元支撐，後市傾向看漲黃金。

白銀日线圖：

圖片來源於：tradingview

日线圖顯示，白銀於過去三個交易小幅下跌，階段調整符合筆者上周預期。值得留意的是，白銀於24.0上方存較強支撐，暗示白銀在調整過後多頭有望依賴24.0展开反攻，上方關注26.、28.0阻力。

不過，若白銀有效跌破23.8，則需警惕白銀價格調整至8月中旬附近，並再度下行考驗22.5附近支撐。

LME銅日线圖：

圖片來源於：tradingview

LME銅8500美元失而復得，暗示多頭上攻意愿仍存。展望後市，LME銅有望進一步反彈挑战前期高位8700美元水平，若有效突破則上行空間有望打开，後續或進一步反彈挑战8800美元甚至9000美元關口上方阻力。（Billy撰）

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