WTI原油連續四周上漲，已具備破位上行條件，節點臨近。美聯儲7月利率決議來襲，美元反彈會施壓油價嗎？
 

油價迎來關鍵節點，三季度目標在哪裏？

WTI原油連續四周上漲，收復75.0美元令多頭“振奮”
 

由於俄羅斯在減少原油出口上顯示出積極的信號，疊加沙特8月額外減產100萬桶/日，全球石油市場正顯示出供需平衡趨緊的前景，WTI原油受益於此在過去四周均錄得上漲。
 

值得留意的是，WTI原油於上周的表現同樣令多頭“振奮”，WTI原油上周總體呈現“先跌後漲”的格局，而75.0美元關鍵水平“失而復得”有利於市場看漲格局的延續。尤其市場將在新的一周迎來歐、美、日央行利率決議。
 

WTI原油75美元“失而復得”：

圖片來源於：tradingview

關於WTI原油75美元的重要性，可參閱：WTI原油：距離“牛市”开啓或只差一條件！

實際上，在歐佩克+減產的背景下，原油市場並不乏利好。其中包括战略石油庫存（SPR）回補及美國石油供應下降預期。
 

美國能源信息管理局（EIA）於7月中旬的月報中預計，2023年美國原油產量的預測下調了5萬桶/日，同時EIA預計美國全年石油消費量將在今年增加10萬桶/日，達到2040萬桶/日。
 

無獨有偶，根據貝克休斯油服（BKR.O）最新公布的數據顯示，截至7月21日，美國石油鑽井數量減少7口，至530口，爲6月初以來最多的一周，並爲連續第二周削減石油和天然氣鑽機數量。
 

SPR庫存方面，上周三（7月19日）美國能源信息管理局（EIA）公布的數據顯示，7月14日當周美國战略石油儲備（SPR）庫存增加0.1萬桶至3.468億桶。庫存增幅錄得2021年1月22日當周以來最大，結束此前連續15周的下降趨勢。
 

美國能源部表示已向包括埃克森美孚在內的5家公司採購了310萬桶石油，計劃於8月份交付，並宣布另有100萬桶石油將於9月份交付。

美聯儲7月利率決議來襲，美元反彈會施壓油價嗎？
 

值得留意的是，美元於上周企穩100關口並大幅反彈，鑑於原油以美元計價，這或成爲限制油價反彈的其中一個因素。不過，筆者認爲美元上周的反彈主要受累於日央行貨幣政策預期。
 

上周公布的日本6月CPI同比增長3.3%，前值3.2%，爲連續22個月同比上升；不過，剔除新鮮食品和燃料成本的核心CPI在6月同比上漲4.2%，低於上月4.3%的漲幅，與市場預期相符。這令市場對日央行貨幣政策轉向預期降溫，進而推升美元/日元。
 

日本央行將於27日至28日召开貨幣政策會議。日本媒體與專家認爲，需求擴張型通貨膨脹還未出現，7月日本央行修正貨幣政策的可能性不大。但一些觀點認爲，日本央行可能將在政策會議上討論其收益率曲线控制計劃的上限（提高YCC上限至0.75%）。
 

美元指數：

圖片來源於：tradingview

筆者認爲，若日央行保持寬松貨幣政策，那么在10年期美債收益率受制於4%水平下，美元反彈空間或將受限。
 

相反，由於美國通脹出現明顯回落，市場押注美聯儲加息進程或在7月結束，這爲美元提供下行動力。再者，7月底將迎來中國政治局會議，若美元維持弱勢，中國推動更多經濟刺激政策，屆時料將爲油價提供進一步上行動力。

WTI原油技術分析：具備破位上行條件，節點臨近
 

WTI原油日线圖：

圖片來源於：tradingview
 

日线圖顯示，WTI原油企穩75.0美元並進一步上攻，暗示多頭看漲意愿仍然強烈。實際上，WTI原油存在於2023年3月觸底的可能，這或意味油價此輪攻勢已蓄勢四個月時間。這預示油價後市或將劍指前期高位83.5美元水平。
 

值得留意的是，目前WTI原油已接近下一個關鍵節點（7月26日前後），若WTI原油持續企穩75.0美元，後市升勢有望延續。（Billy撰）

點擊這裏關注我的推特：@BillyDF5