WTI原油：距離“牛市”开啓或只差一條件！

2023-07-21 00:38 admin

市場節點臨近，WTI原油距離“牛市”开啓或只差一條件！

油價前景轉向樂觀，三季度目標在哪裏？

10年期美債收益率難破4%，原油價格中樞有望上移

WTI原油於過去五個交易均圍繞75.0美元整理，凸顯該水平爲短期油價的“多空分界點”。實際上，受到歐佩克+減產、全球經濟復蘇前景升溫，市場目前普遍預計下半年原油市場的供需缺口將會更加明顯。

IEA認爲下半年全球石油供需結構將扭轉，下半年供需缺口或達到170萬桶/日，2023年全年石油供需缺口達到60萬桶/日。這或預示油價底部已出現，WTI原油65.0美元具有強支撐。

但另一方面，高盛預計布倫特原油將繼續邁向其2023 年 12 月每桶 86 美元的目標價，並認爲下半年供需水平的預測需受到200萬桶/日的衝擊，才能推動油價達到三位數。

顯然，無論短期抑或是中期，油價正處於上下兩難階段。

從原油屬性上看，基本面認爲在商品屬性上偏向上行，而其金融屬性則有望成爲油價“破局”的關鍵。十年期美債收益率被稱爲“全球資產定價之錨”，其對全球金融市場的影響不言而喻。

10年期美債收益率於7月初自4%上方回落，一度回落至3.75%附近。

三大評級機構之一的惠譽表示，低利率時代的結束意味着各國政府將不得不在2023年支付2.3萬億美元利息。美國聯邦政府在數月前首次超過5000億美元的門檻之後，12個月累計支付的利息總額首次超過6000億美元，達到創紀錄水平。

10年期美債收益率：

圖片來源於：tradingview

筆者認爲，由於市場押注美聯儲7月利率決議將是本輪緊縮行動中的最後一次，同時通脹呈現具有進一步回落的力量（租金上漲消退和汽車價格下跌）以及創紀錄水平的美元利息支付，10年期美債收益率4%或爲強阻力水平。而隨着全球經濟復蘇預期升溫，油價下半年價格中樞有望上移。

實際上，WTI原油自2022年12月以來始終難以擺脫盤整格局，因歐佩克+採取一系列減產亦抵消主要央行貨幣政策緊縮所導致的宏觀風險。

盡管理論上盤整時間可以無限延長，但在經歷7個月盤整後，油價無疑已充分具備了开啓新一輪趨勢的基礎，投資者可重點關注7月底附近的節點，屆時或迎來油價的突破行情。

油價突破需要什么條件？

圖片來源於：tradingview

如上圖所示，WTI原油於2小時圖上顯示出進一步上攻意愿，由於WTI原油在構建中樞後迎來突破，構成潛在的纏論“3买”點，這預示一旦油價企穩前期中樞上沿73.8美元上方，則確認3买成立。

目前油價圍繞75.0美元整理，但若後續油價持續企穩並於73.8美元上方停止下跌，投資者則需警惕新一輪突破行情开啓。

圖片來源於：tradingview

而若油價新一輪漲勢幫助油價上破83.0美元，則會構成更大級別的中樞突破。若出現這種強勢情形，則意味油價將進一步拓寬上行空間。

但無論如何，長期的盤整預示油價正處於多周期區間整理的末段，任何的突破均引發連鎖反應，並導致短期波動性加劇，企穩75.0美元對油價中期走勢意義重大，投資者需予以重點關注（Billy撰）

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