WTI原油連續兩日企穩於72.0，短期調整結束或進一步上攻這一區域。美國通脹整體降溫，EIA原油庫存大增，油價後市前景如何研判？

WTI原油連續兩日企穩於72.0，短期升勢有望延續
 

周三（5月10日）WTI原油受制於74.0阻力，盤中再度回探72.0美元下方支持，收盤1.0%，連續兩日企穩於72.0上方，暗示短期調整存在結束可能。
 

顯然，市場情緒自上周美聯儲5月利率決議後大爲改善，周三（5月10日）美國4月未季調CPI年率錄得4.9%，連續第10次下降，這進一步鞏固市場樂觀情緒。交易員增加對美聯儲6月暫停加息的押注，緩解經濟衰退擔憂對油價的打壓。
 

整體而言，在下周G7峰會召开搖動地緣政治因素之前，筆者樂觀看待油價反彈行情。
 

實際上，本周以來油價利空不斷，美國政府再度推遲美國战略石油儲備的回補計劃、EIA短期能源展望報告大幅下調油價預期、EIA原油庫存大增、美國債務危機等。不過，考慮到歐佩克+於5月起進一步減產116萬桶/日，加之美元整體趨向疲軟，中國復蘇勢頭不改等因素，WTI原油依賴65美元支撐構建的反彈行情尚未出現明確扭轉信號，後市進一步走高可期。
 

EIA原油庫存大增、下調油價預期

圖片來源於：sc.macromicro.me

周三（5月10日）EIA報告顯示，美國至5月5日當周除卻战略儲備的商業原油庫存增加295.1萬桶至4.626億桶，增幅0.6%，預期爲-91.7萬桶。值得留意的是，當周美國战略石油儲備下降至1983年10月以來的最低水平。
 

與此同時，周二（5月9日）公布的EIA短期能源展望報告預計2023年布倫特價格爲78.65美元/桶，此前預期爲85.01美元/桶；預計2023年WTI原油價格爲73.62美元/桶，此前預期爲79.24美元/桶。
 

在美國石油需求旺季來臨之際，EIA原油庫存大增疊加下調價格預期無疑凸顯經濟衰退和原油需求疲軟擔憂。但美國战略石油庫存回補對美國頁巖油生產商恢復生產具有重要意義，預計下半年庫存回補將有望开啓。
 

伊拉克和伊朗籤署諒解備忘錄，雙方將共同投資於聯合油田。隨着歐佩克+在原油市場的話語權進一步增加，美國頁巖油生產恢復是否增快成爲原油市場的另一大焦點。

美國通脹整體降溫，市場情緒恢復中

圖片來源於：zh.tradingeconomics.com
 

美國4月未季調CPI年率錄得4.9%，連續第10次下降，創2021年4月以來新低，預期及前值均爲5.0%。不過，美國4月核心CPI同比增長5.5%，整體保持韌性。
 

整體而言，這份CPI報告爲美聯儲暫停升息提供數據上的支撐，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）此前曾表示，並不一定會認爲只有一系列通脹數據的放緩才是美聯儲暫停加息的先決條件。
 

核心CPI未出現明顯降溫，整體通脹仍遠離2%目標水平。在美國需求旺季來臨，市場仍需提防在這一階段油價大幅上漲導致通脹死灰復燃可能。
 

總結而言，無論從SPR庫存尚未回補及美國整體通脹情況來看，油價均不具備持續大幅反彈的可能，投資者可將其視爲日线大型區間對待。
 

日內可重點關注中國公布消費者指數（CPI）、生產者物價指數（PPI）等一系列數據公布。全球第二大經濟體在經濟數據上的表現有望在短期支撐油價。

技術分析：持穩72.0，反彈行情或將延續

WTI原油小時圖：

圖片來源於：tradingview
 

小時圖顯示，WTI原油兩度企穩72.0，暗示整體反彈勢頭有望延續，突破74.0美元則有望進一步上攻755.3-77.0美元區域阻力。
 

不過，WTI原油下跌結構並未完整，進一步反彈或迎來修正，再度回踩70.0-72.0美元支撐區域，屆時或爲中期看漲油價投資者提供機會。整體而言，投資者可依賴70.0美元支撐中期看漲油價。（Billy撰）

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