WTI原油：美元大跌，油價續漲

2023-07-13 02:17 admin

美元疲軟，原油持續復蘇；美國6月通脹壓力進一步放緩，引發市場對美聯儲調整利率策略的猜測；如果美聯儲改變政策，WTI原油會再次飆漲嗎？

各種消息刺激下，油價大漲大跌，如何在動蕩的市場下提升盈利能力？

美元大跌提振油價大漲

隔夜，原油飆漲至近10周以來的高位，因美國疲軟的通脹數據推動美元大跌。截至筆者撰稿，布蘭特原油期貨合約交投於80.50美元/桶附近，而WTI原油期貨合約則交投於76美元/桶略下方。

隔夜紐約時段，美元兌所有主要貨幣都錄得下跌，而兌部分新興市場則堅守陣地。大宗商品也受益於美元的疲軟從而迎來上漲。

數據顯示，美國6月CPI（消費者物價指數）環比上漲0.2%，低於預期的0.3%；CPI同比上漲3.0%，大幅低於前值4.0%並略微低於預期的3.1%。

核心CPI也錄得低於預期的表現。核心CPI環比上漲0.2%，低於預期的0.3%和前值0.4%；核心CPI同比上漲4.8%，低於預期的5.0%以及前值5.3%。

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通脹壓力進一步放緩推動美債收益率（公債殖利率）全线大跌，其中 2年期和10年期的跌勢尤其明顯。

利率市場將疲軟的通脹數據解讀爲這將允許美聯儲（Fed）在2024年轉向不那么限制性的貨幣政策。查看美元指數（簡稱美指，DXY）可以發現，美元現在已經跌至2020年5月美聯儲啓動升息之前的水平。

或許對原油漲勢構成抑制的是庫存數據。隔夜，美國能源信息署（EIA）公布了最新的周度庫存數據，截至7月7日當周美國原油庫存意外大增594萬桶，增幅遠遠超出了市場預期的48萬桶。

EIA的庫存數據與稍早前公布的美國石油協會（API）庫存數據錄得了類似的表現，同一周API原油庫存也大增302萬桶，與此前錄得的庫存下降438萬桶形成了鮮明的對比。

或許對原油構成支撐的是兩個近期的WTI原油期貨合約之間的價差轉向了現貨溢價（Backwardation）、即當前合約的交易價格高於後一個到期的合約價格。這意味着原油买家愿意爲立即交付支付更多的費用。

與此同時，原油波動率（通過OVX指數進行衡量）依然保持低迷，暗示原油市場並沒有對近期的價格走勢感到不安。

展望後市，中國當局一直傾向於重新點燃經濟增長的刺激政策，如果有重大刺激舉措的出爐，預計這將爲原油提供支撐。(Daniel McCarthy撰Lisa譯)

WTI原油價格走勢，現貨溢價/期貨溢價，原油波動率（OVX）

來源：Tradingview

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