美國通脹超預期放緩，美元大跌而美股齊漲；亞股延續美股樂觀基調，重點聚焦中國貿易數據；美元指數破位下行，下方聚焦99.00關口。

通脹超預期放緩，美股齊漲

超預期放緩的美國通脹數據爲隔夜美股進一步上漲鋪平了道路。隔夜，道瓊指數收漲0.25%，標普500指數漲0.74%，納指漲1.15%。其中，標普500指數和納指分別刷新了各自自2022年4月和2022年1月以來的最高水平。標普VIX指數（即恐慌指數）暴跌8.7%反映了市場緊繃的神經得到了緩解，該指數將缺口擴大至關鍵的20水平之下並保持風險偏好環境。

美國在壓低通脹方面取得了明顯的進展。數據顯示，美國6月CPI（消費者物價指數）同比上漲3.0%，低於預期的3.1%；更重要的是，核心CPI年率錄得4.8%、創下自2021年12月以來的最低水平並且低於市場預期的5.0%及前值5.3%。這是近7個月以來核心通脹首次意外錄得下滑。環比來看，整體CPI和核心CPI環比都錄得0.2%的漲幅，低於市場預期的0.3%。

相較於2022年6月而言，幾乎所有的CPI分項增速都有所放緩，其中最爲明顯的是能源和二手車的價格。房價是唯一的例外，但考慮到這一分項的滯後性，美聯儲（Fed）對其並不是那么關注，因此這一分項持續的通脹壓力似乎並沒有引發市場太多的擔憂。

整體而言，低於預期的美國通脹數據暗示美聯儲截至目前爲止的收緊周期在放緩價格壓力方面已經开始發揮預期的影響。利率市場繼續錨定美聯儲7月會議仍將繼續最後一次25個基點的升息，而對這之後美聯儲將長期暫停升息的預期則進一步升溫。

標普500指數再度向重要的通道趨勢线阻力發起挑战，隔夜指數持續錄得更高的高點便凸顯了其主要的上行趨勢。不過，日圖RSI指標並未跟隨價格錄得更高的高點而是錄得更低的高點，這一看跌背離的跡象暗示當前的上行動能有所放緩，標普500指數短期或面臨回落的風險。話雖如此，標普500指數整體的趨勢依然向上，任何潛在的回落都有望在4330一线尋得支撐。

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亞股延續美股樂觀基調，重點關注中國貿易數據

亞太股指有望延續樂觀的基調。在美國通脹擔憂情緒放緩的背景下，截至筆者撰稿，日本日經225指數上漲0.61%，澳洲ASX指數漲1.32%，韓國KOSPI指數漲0.78%。隔夜，納斯達克中國金龍指數大漲3.4%。周四早盤時段，新西蘭制造業採購經理人指數（PMI）錄得47.5，低於市場普遍預期的49.8，暗示該國制造業活動進一步放緩。這驗證了新西蘭央行因更高的經濟風險而在昨天的會議上選擇暫停升息的決定。

日內重點關注中國最新的貿易數據，這有望爲市場衡量全球第二大經濟體的經濟狀況提供進一步的指引。外部持續疲軟的需求或進一步對中國的出口構成拖累。不過，預計進口的萎縮幅度有所縮窄，但這或難以爲更明確的復蘇即將到來提供太大的說服力。若貿易數據整體保持疲軟，那么這將與近期低迷的通脹數據保持一致，從而提振市場對進一步刺激即將到來的期望。

截至筆者撰稿，中國A50指數繼續交投於自去年11月开始構築的下降三角形形態內。 該指數在區間12300-12375形成了潛在的底部。隨着指數愈發接近三角形的頂點，關鍵抉擇即將到來。在此之前，三角形的下行阻力趨勢线對多頭而言可能是一種挑战，而三角形潛在的底部區間則是空頭需要克服的障礙。若向下跌破12300一线則意味着中國A50錄得了更低的低點，這將進一步凸顯指數主要的下行趨勢並爲其重探2022年11月底部留下可能。

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美元指數暴跌、刷新14個月低位

在低於預期的美國通脹數據出爐後，美債收益率（公債殖利率）大幅下行，從而拖累美元指數跌至自2022年4月以來的最低水平。就技術面而言，日圖MACD指標在未能升破關鍵的零线後已轉向下行；與此同時，RSI指標在重要的50水平下方進一步下行，均暗示看跌動能已就位。

繼未能成功企穩於今年2月以來的底部後，美元指數頗爲下行並錄得更低的低點，這似乎增強了指數延續其更廣泛下行趨勢的前景。若美元指數有效跌破支撐100.50則可能進一步跌向99.00關口附近。

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周三歐美股市收盤：道瓊指數收漲0.25%；標普500指數漲0.74%；納指漲1.15%；德國DAX指數漲1.47%；英國富時100指數漲1.83%。（IG策略師Jun Rong Yeap撰，Lisa譯）

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