摘要∶日本工資增速達到幾十年來的最高水平，這給日本央行調整政策提供了理由；然而，日元的整體下跌趨勢並沒有逆轉，不過日元空頭仍需警惕日本政府的幹預。

第三季度日元展望下方下載！

日本工資上漲支持日本調整貨幣政策

在日本工資增幅明顯高於預期，增加了日本央行調整其超寬松貨幣政策的理由，日元獲得了一些买盤。

日本工資水平在5月份增長了2.5%，遠高於1.2%的預期和4月的1.0%，這反映了今年春季日本工會談判取得了效果——工資以幾十年來的最大速度增長。雖然許多分析師預計日本央行今年不會調整政策，但少數分析師預計本月晚些時候的會議將會對利率曲线控制（YCC）政策進行調整。

全球經濟的持續韌性以及由此帶來的利率上升壓力可能會引發YCC政策的調整。然而，金融條件的極端緊縮可能會導致金融系統的壓力，導致信貸緊縮，從而迫使貨幣政策轉爲寬松。日本央行最近發布的6月政策會議意見摘要顯示一名官員指出，央行應該討論調整YCC，以改善市場功能並減輕其“高成本”。

日本央行此前一直維持其超寬松的政策設置不變，尤其是受到密切關注的YCC政策，以支持剛剛开始的經濟復蘇以及其持續的通膨目標。日本央行行長植田和男表示，央行將“耐心地”維持目前的政策，因爲距離穩定和可持續地實現其2%的通膨目標仍有一段路要走。

與此同時，市場對日本當局的幹預仍然保持警惕，因爲美元/日元最近觸及145.00，接近去年觸發20年來日本首次進行幹預的水平。日本高層官員表示，他們不排除任何選項。

推薦閱讀∶《一文了解日本幹預匯率歷史∶美聯儲政策方向才是匯率主導因素》

美元/日元4小時圖

圖源∶TradingView

注∶彩色蠟燭圖中，藍色蠟燭表示看漲階段，紅色表示看跌階段。灰色表示盤整階段，通常傾向於在趨勢結束時形成。注意∶蠟燭的顏色不具有預測性，它們只是對當前趨勢的陳述。事實上，蠟燭的顏色可能會在下一根炷线發生改變。虛假形態可能出現在200期均线、支持/阻力附近或者橫向/震蕩市場中。筆者不保證信息的准確性，過去的走勢不表明未來的走勢，該信息的使用者自行承擔風險。

美元/日元∶還沒有反轉的跡象

在技術圖表上，美元/日元最近在更廣泛的看漲階段中進入了整理階段。在4小時圖上，89期移動平均线和一目均衡雲帶下軌處有相當強的匯合支撐，其在上個月引發了美元/日元的反彈。因此，不排除匯率保持在支撐位之上的可能性。然而，只要跌破該支撐位，就可能爲跌向4小時圖上的200期移動平均线（目前在141.00）鋪平道路。

美元/日元日线圖

圖源∶TradingView

歐元/日元∶已經超买，但上升趨勢不變

歐元/日元似乎超买了，目前正在測試2013年以來的通道上軌。不排除在更廣泛的上升趨勢中出現盤整的可能性。此前，價格升破了2014年高點149.75處的重要阻力（與2016年以來的上升幹草叉通道中线重合）。後市如果確認突破有效（兩個月均收於其上方），就可能會打开通往2008年高點170.00的大門。

歐元/日元月线圖

圖源∶TradingView

澳元/日元∶出現了上行疲憊的跡象

月线圖上的看跌背離表明澳元/日元的漲勢在短期內正在失去動力。該交叉盤有可能繼續在最近建立的86.00-98.50區間內橫向移動。只有跌破86.00才表明更廣泛的上行壓力已經消退。

澳元/日元月线圖

圖源∶TradingView

（Manish Jaradi撰）