市場持續消化全球央行加息潮所帶來的衰退可能，正值歐洲央行舉辦全球央行論壇，行長們的發言可能引發市場波動，而市場走勢先跌爲敬，美元全盤反撲。

截至目前，美國、歐元區、英國、澳大利亞、新西蘭、加拿大、瑞士和挪威央行均釋放出強烈的加息傾向，這顯然高過市場預期，全球高利率環境將帶來進一步不確定性，投資者开始正視通脹和加息潮的嚴峻形勢，避險情緒升溫。

全球央行加息潮與經濟衰退

加息潮將縮減市場流動性，對股市爲代表的風險資產造成衝擊；衰退預期還影響了工業需求，油價與金屬價格顯著下跌；同時高利率環境大幅增加了融資成本，信貸環境惡化，企業投融資活動下降，貸款違約風險因爲利息上漲而大大增加，最終不利於宏觀經濟環境和市場信心。

市場走勢在今日畫風突變，與歐洲央行官員頻不斷釋放強硬加息措辭有關，因此市場得到的信息是，即使美聯儲停止加息了，歐央行可能繼續引領加息潮，市場情緒激化。美元則在避險情緒推動下蓬勃上漲。

歐洲央行（ECB）中央銀行論壇

今日（6月28日）歐洲央行（ECB）中央銀行論壇在葡萄牙辛特拉舉行。包括美聯儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利以及日本央行行長植田和男都將出席，他們可能發表講話。

前兩周，鮑威爾、貝利和拉加德都重申了加息的鷹派立場，唯有日本央行繼續維持超寬松的政策不變。正因爲有之前的鋪墊，市場才關注這些官員的發言，以尋找下一步市場走勢的线索。值得注意的是，會議發言不會改變貨幣政策路徑，但是鷹派發言會影響市場預期，進而引發短期市場走勢變動。

黃金、英鎊、澳幣走勢值得關注

美元全盤反撲，非美品種下跌。結合品種自身特點，以下三品種尤其值得關注：

--黃金下破1900美元的風險上升，傾向做空

目前的金價凸顯資產屬性，主要影響因素是美聯儲和全球央行加息預期，加息預期越強黃金越弱，因此金價一路下跌，欲下破1900美元。若鮑威爾堅持加息，美元繼續強勢上行，那么黃金向下的動能將進一步加強，目標或看回1850-1800區域。金價升勢再起需要等待美聯儲釋放降息預期。

具體價位方面，1930是目前主要壓力，在此下方秉承“逢高做空”思路，漲回1930上方後需要1-2個交易日運行在此上方，才能確認重返1930-1980區間整理。1900關口的心理意義更大，失守這一线將打开下跌的大門。

圖表來自tradingview

--英鎊/美元跌破1.2700後階段性築頂可能性增加

英鎊暫時維持震蕩上行走勢，主要受英國央行加息預期影響，但是通脹形勢嚴峻的英國經濟正面臨衰退風險，不支持英鎊繼續創出新高衝向1.3000。隨着匯價再次跌破1.2700水平，短期拋壓再臨，宜關注走勢發展。

圖表來自tradingview

反彈受阻於1.2700檔，或加速向下，下方參考支撐1.2500-1.2400，跌破這裏後看向1.2200；收復1.2700仍需創出新高才可能緩解壓力，否則仍可能隨時掉頭向下。美元漲跌將於英鎊走勢產生主要作用。

--澳幣/美元由盛轉衰，跌破0.6600或看回0.6400

澳元同時受到美元和風險情緒影響。美元漲股市跌將壓低澳幣，而二者正受到經濟衰退預期的催化，澳元走勢面臨進一步下行風險。

圖表來自tradingview

一旦0.6600失守，0.6800的阻力將更加強大，空頭或加速壓低澳元看回前低0.6400，並可能繼續看回0.6200。顯然在避險情緒下，澳元走勢很難反轉向上。

（Arthur 撰）