恆生資管：港股估值吸引-市盈率低於過去十年平均值

2023-06-28 17:10 admin

薛永輝(右)認為目前港股估值吸引。

恆生投資管理董事兼投資總監薛永輝表示，中美關系緊張，加上內地經濟重啟不勝預期，亦未見內地推出重大利好經濟措施，令港股整體表現暫時偏弱，但現時恆指市盈率仍低於過去十年的平均值，反映港股估值正處於一個具吸引力的水平。

薛永輝建議，投資者可考慮把握內地經濟復甦機遇，關注人工智能、新能源汽車、先進技術等板塊；中資電信、能源、內銀股受惠國企的重新估值，亦值得關注。他又指，港元債券與其他資產類別關聯較低，建議投資者可將其加入資產組合，分散風險。其中，本地藍籌股發行的債券波幅較低，風險調整回報亦較其他債市吸引。

美國加息方面，薛永輝認為，美國上月通脹放緩，5月消費物價指數按年升幅是逾2年來最小，惟美國房價仍然維持高企，預期聯儲局今年內或再加息一至兩次，除非美國商業房地產出現「爆煲」以及美國銀行危機惡化，否則今年底減息的機會甚微。

對於近期人民幣匯價連日走弱，薛永輝回應指，內地復甦不及預期強勁，美國加息周期未完結，人民幣走弱屬正常情況，不排除人民幣下試去年低位7.3水平。他認為，人民幣走弱對內地經濟未算壞事，因為有利進出口及避免通縮風險。

港幣及人民幣雙櫃台模式上周面世，恆生投資管理董事兼行政總裁李佩珊認為，雙櫃枱模式可為投資者提供多一種交易貨幣選擇，有助增加人民幣櫃枱的整體流動性，惠及香港的人民幣ETF市場，相信隨著投資者教育普及、人民幣櫃台納入南向通，以及人民幣走勢的回暖，人民幣櫃枱的成交將會有所改善。

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