爲什么說美聯儲降息對比特幣的利好也許與預期不符

2024-07-15 10:11 金色財經

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爲什么說美聯儲降息對比特幣的利好也許與預期不符

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作者：Omkar Godbole，CoinDesk；編譯：鄧通，金色財經

  • 上周四的通脹報告可能爲美聯儲今年开始降息奠定了基礎。

  • 雖然加密貨幣社區預計首次降息將引發比特幣牛市，但其反應取決於央行放松政策的背景。

在昨天的通脹報告發布後，美聯儲 (Fed) 似乎越來越有可能在今年开始降息，滿足加密貨幣多頭長期以來對更具風險承受能力的宏觀經濟環境的渴望。

加密貨幣市場社區的共識是，降息（可能於 9 月开始）將增加法定流動性，催化對比特幣 (BTC) 等風險較高投資的需求。

雖然這很有道理，但市場可能已經消化了任何寬松政策。自 2022 年下半年以來，降息預期一直主導着加密貨幣和傳統市場情緒，也是比特幣從 2022 年低點 15,000 美元附近飆升至今年 73,000 美元以上的歷史高點的關鍵催化劑之一。因此，實際降息可能只會引起市場的冷淡反應。

更重要的可能是降息的背景。

如果降息發生在低通脹和經濟繁榮時期，對資產價格的刺激作用可能會更加明顯。在經濟脆弱跡象出現的情況下降息可能會發出負面信號，促使投資者將資金從風險較高的資產轉移到政府債券等更安全的資產中。

10x Research 創始人 Markus Thielen 在與 CoinDesk 分享的一份報告中表示：“如果美聯儲在 2024 年 9 月僅僅因爲通脹擔憂而降息，這可能會對比特幣產生短期利好。”“然而，如果經濟增長擔憂推動降息，無論是在 9 月還是更晚，比特幣可能會面臨巨大的拋售壓力。”

Thielen 表示，從歷史上看，當美聯儲暫停加息周期時，比特幣的漲幅最大。第一次降息通常會引起不溫不火的反應。

“在美聯儲暫停加息直至 2019 年 7 月期間，比特幣經歷了爆炸式增長，回報率爲 +169%。在 2019 年暫停七個月後，美聯儲降息，开啓了急劇的降息周期。最初，比特幣反應積極，在 2019 年 7 月 31 日降息後一周內上漲 +19%。然而，兩周後，比特幣又回到了平緩狀態，”Thielen 說。

Thielen 補充說，2019 年下半年的降息是由於經濟不確定性，並拖累了 BTC 的價格。CoinDesk 數據顯示，加密貨幣的價格在下半年下跌了 33%。

美國股市也呈現出類似的模式。

據 MarketWatch 報道，富國銀行投資研究所策略師 Austin Pickle 上個月表示：“美聯儲降息周期的到來往往與股市大幅下跌相吻合。” “自 1974 年以來，在美聯儲首次降息後的 250 天內，股市平均下跌約 20%。”

Pickle 補充說，如果美聯儲被迫降息以應對宏觀疲軟，股市將受到影響。

這意味着加密貨幣交易者應該警惕美國經濟疲軟的跡象。

根據富達的商業周期追蹤器，美國經濟在第二季度末處於擴張的後期階段。消費品和材料新訂單、消費者信心和建築許可等領先指標預示着未來的疲軟。如果未來幾個月疲軟變得更加明顯，降息對包括 BTC 在內的風險資產將無濟於事。

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