美聯儲多位官員放“鷹”，美元指數升至近兩個月高位。美國三大股指全线收漲，WTI原油小幅下跌。國際石油下半年供需端逐步清晰，歐佩克+6月會議或促使油價方向選擇。
 

布拉德暗示支持6月升息，美股全线收漲、油價小幅下跌
 

周四（5月18日）美聯儲官員繼續放“鷹”，以此修正市場對美聯儲下半年過於激進的降息預期。但與此同時，美國三大股指全线收漲，標普500指數和納斯達克指數收盤價均創近9個月以來的高位。WTI原油小幅收跌0.88%，但仍企穩於70美元關口。
 

美股市場的樂觀情緒無疑得益於本周以來美國債務談判展示出的積極信號。周四（5月18日）美國國會衆議院議長凱文·麥卡錫表示，已經可以看到如何達成協議。麥卡錫預計衆議院將在下周審議債務上限協議。
 

與此同時，美聯儲多位官員釋放鷹派信號。聖路易斯聯儲主席布拉德（James Bullard）重申，支持進一步提高利率，作爲對抗通脹的“保險”政策。對6月的下次政策會議保持“开放心態”，並暗示傾向於支持再次加息。對銀行業壓力影響的擔憂被“過分強調”了。
 

達拉斯聯儲主席洛根（Lorie Logan）表示，目前的經濟數據並不足以證明美聯儲在下次會議上暫停加息是合理的。美聯儲青睞的通脹數據——核心PCE物價指數第一季度折合成年率的增幅爲4.9%，這高於2022年第四季度4.4%的增速。
 

據最新公布的CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲6月維持利率不變的概率爲63.8%，加息25個基點的概率爲36.2%；到7月累計降息25個基點的概率爲5.5%，累計加息25個基點的概率爲33.0%。

圖片來源於：macromicro.me
 

實際上，在美聯儲5月利率決議後，市場一度押注美聯儲將於下半年降息75基點。但筆者曾多次表明，鑑於美國核心通脹保持韌性，服務業（薪資增長）佔據通脹的50%、能源價格佔20%，租金30%。在美國勞動力市場保持強勁，歐佩克+4月初意外減產，市場對美聯儲降息預期顯然過於激進。
 

LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby評論道，廣播中出現了美聯儲官員的聲音，他們似乎帶有任務性質地向市場傳遞一個鷹派信息。他們想說，美聯儲不僅沒有在年內降息的計劃，還引入了6月會議進一步加息的預期。

美元指數升至近兩個月高位：

需提醒的是，美國經濟數據強勁支持美聯儲進一步收緊貨幣政策，同時經濟前景樂觀亦支撐美股、油價。不過，進一步升息是否會傳導至美國銀行引發市場更大的擔憂則仍需觀察。從這個角度而言，國際油價仍未擺脫低位整固的局面，投資者對此仍需保持警惕。
 

靜待歐佩克+6月會議，供需前景逐步明朗
 

周二（5月16日）國際能源署（IEA）公布了最新全球石油市場月報。IEA預計2023年全球石油需求將增長200萬桶/日，達到創紀錄的1.019億桶/日。周四（5月18日）國際能源論壇（IEF）表示，全球石油需求在3月份達到了創紀錄的水平。
 

顯然2023年下半年供需缺口因歐佩克+4月減產而擴大，需求端方面市場正聚焦於中國經濟復蘇，但全球第二大經濟體4月經濟數據表現不佳，通縮風險上升。與此同時，歐美控通脹仍爲首要目標，盡管前提或在於不出現金融危機。
 

總體而言，在全球經濟前景蒙陰下，供需缺口縮窄預計將壓低油價的目標水平，但是否會導致油價進一步探底則取決於歐佩克+6月部長級會議的表述。筆者認爲歐佩克+或不會在此階段進一步減產，但強調其維穩油價的決心，WTI原油在歐佩克+會議前或維持低位整固。

技術分析：處於下降通道之中，方向選擇在即！

WTI原油日线圖：

圖片來源於：tradingview
 

日线圖顯示，WTI原油整體處於下降通道運行，投資者可將通道上軌76.5美元作爲中期多空分界點。而就短期而言，70關口美元獲得支持不排除油價短期進一步反彈，但投資者耐心等待6月歐佩克+會議或是更好的選擇。

綜上所述，投資者可依賴65美元支撐逐步看漲油價，中期則關注76.5美元水平得失。（Billy撰）

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