美國科技股自高點回撤，恆生科技指數(HSTECH)整理待變

2023-06-19 13:55 admin

 

上周美歐央行利率決議後，市場开始聚焦全球信貸環境的惡化，同時美聯儲官員對加息的表態打壓股市樂觀情緒，港股在連續反彈後止漲。

 

 

港股持續受到中國內地股市和美股走勢影響。目前市場聚焦美聯儲爲首的全球央行加息導致全球信貸環境惡化的可能性，對中美關系的走向也可能影響市場表現。

 

 

市場氛圍

外圍市場方面，市場聚焦全球信貸環境惡化。

上周美聯儲暫停加息有利於股市短期表現，但市場走勢顯示這一預期已被消化，真正吸引市場目光的是歐洲央行頂住經濟下行壓力而繼續加息的態度，結合1個月來新西蘭央行、澳洲聯儲和加拿大央行強硬加息措辭，投資者开始擔心全球信貸環境惡化可能引發的問題。

 

全球信貸環境惡化的意思是，即使美聯儲宣布停止加息，其他央行仍在不斷加息對抗通脹，全球範圍內的高利率環境將維持很長一段時間，引發的問題就是借貸成本高企，一方面個人和企業貸款欲望下降，企業經營和利潤可能受損，另一方面還款利息因爲利率上升而增加，企業債和欠發達國家債務的違約風險上升。最終全球範圍內的信貸危機爆發，衝擊全球經濟，進而擊垮股市。

 

上周末美聯儲理事沃勒和裏士滿聯儲主席巴爾金表態，言辭均支持繼續加息，重新讓市場正視美聯儲尚未完全停止加息，這股情緒影響股市，使得AI熱潮下的股市情緒有所冷靜，投資者結利傾向加劇，短期市場出現回調。

 

本周四市場將迎來英國央行利率決議，市場預期英國央行迫於通脹形勢將繼續加息，最終利率走高。這也標志着全球範圍內的信貸危機風險不容忽視，市場突然轉向謹慎情緒可能增加美股回調壓力，並波及港股在內的全球股市掀起修正回調浪潮。

 

大陸方面，美國國務卿布林肯和商界大佬集中訪問中國，釋放了一定的友好信號，但實質性利好影響或有限。布林肯更多推動的是軍方之間重新建立聯系，並試探中方以贏得更多時間，美國政界的看法才能真正影響中美關系未來的走向。

 

圖表走勢：圍繞4200展开整理

圖表來源於IG

 

HSTECH反彈走勢放緩，仍然受阻於4400關鍵阻力位，應關注指數以4200爲中线的整理走勢，目前來看整理偏強勢；若後市跌回4000下方應警惕重新測試3800並走弱的風險。

 

 

定投指數的邏輯

押注某家公司，這家公司可能會因爲時代變遷、決策失誤而遭受淘汰，而某個行業的愿景相對能看的更清楚一些，容錯率會更大。如果普通投資者對一個行業有信心，又覺得這個行業暫時受到各種因素的影響、估值非常低，那么定投會是很好的策略。

 

恆生科技指數集中了香港最好的科網股，類似ChatGPT這樣革命性的應用在某家科網股落地實現的可能性更大，押注指數的反彈和上漲潛力巨大。

 

宏觀基本面持續變化，美聯儲加息周期接近終點，中國經濟動能在重新聚集，價值买入機會顯現，目前階段性的調整對長期上漲並無實質性影響。宜考慮繼續定投买入恆生科技指數ETF，等待市場上漲。

 

（Arthur 撰）

 

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