Renzo的ezETH爲何會脫鉤80%？

2024-04-25 10:26 金色財經

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作者：Jack Inabinet，Bankless；編譯：陶朱，金色財經

Renzo 的 ezETH 流動性再質押代幣（LRT）脫鉤 80% ！是什么導致了這一問題，代幣價格有何反應？

昨天下午，Renzo Protocol 公布了其空投的最終計劃，表示 REZ 總供應量的 5% 將分發給參加了第一季 ezPoints 活動的早期用戶。據透露，第一次分發的快照將於本周五，即 4 月 26 日進行。

公告發布後，ezETH 能夠在幾個小時內保持其錨定，但該代幣在美國東部時間晚上 10 點开始逐漸脫離錨定，在瘋狂的頂峰期間折扣低至 0.22 ETH，持續了大約一小時。

盡管市值爲32億美元，但在脫鉤之前，主網交換池中與 ezETH 配對的 ETH 僅有 2700 萬美元；這種稀薄的流動性加上提款的缺乏使得 ezETH 出現了如此巨大的混亂。

此後，ezETH 的價格已從底部大幅反彈，但仍保持小幅折價，這可能反映出未來脫鉤的風險，考慮到配對 ETH 的流動性現在更加稀薄，在昨天的事件之後跌至 1000 萬美元。

Renzo 的 ezETH 是 DeFi 中集成最廣泛的 LRT 之一，僅次於 ether.fi 的 eETH。隨着昨天價格开始暴跌，這些協議被迫進行清算，從而加劇了脫鉤現象。

例如， Gearbox 損失了 55% 的 ezETH TVL，同時借貸平台 Morpho 對超過 2500 萬美元的 ezETH 抵押品進行了 150 多次清算。

雖然 ezPoints 活動第二季的出現應該會在 4 月 26 日快照發布後阻礙提款，但鑑於該代幣的流動性日益稀薄，如果更多儲戶希望退出，那么肯定存在另一個 ezETH 脫鉤的不小的風險。

其他 LRT 協議應該謹慎地向 ezETH depeg 學習，並應考慮啓用提款、提供多鏈流動性解決方案（類似於 Renzo 通過 Connext 的方法），並在宣布空投分配之前維持 ETH 儲備以捍衛其掛鉤，這可能會促使一些儲戶退出。

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