作者︱懂酒哥

一杯“醬香拿鐵”讓白酒的跨界之路打开了更大的想象空間。在茅台之後，順鑫農業旗下的牛欄山也开始嘗試與咖啡品牌推出聯名產品。

日前，順鑫農業在投資者交流平台回復投資者稱，“牛咖”是牽手公司自研以濃香型白酒作爲配料生產銷售的一款咖啡飲品，牽手公司向公司採購牛欄山白酒，“牛咖”的銷售不僅有利於增加牛酒的曝光度，還能吸引新的消費人群。

在“新國標”之後，牛欄山品牌的發展可謂雪上加霜，如今聯名咖啡，能否爲其銷售帶來新的增長，值得進一步觀察。

“牛咖”銷售不佳

懂酒哥注意到，“牛咖”並非近期推出的新品。根據“順鑫牽手果蔬汁”官方公衆账號，2023年11月29日，順鑫牽手與順鑫牛欄山的第一款聯名產品——順鑫牽手牛咖正式上线。

這款已經上线了四個月的產品，銷量卻一言難盡。在淘寶平台，牽手食品旗艦店內，9瓶238ml“牛咖”的銷售量僅爲100+。而優惠前售價29.9，優惠後售價19.9元的3瓶238ml“牛咖”的銷售量僅爲43。在京東平台的牽手官方旗艦店內，“牛咖”相關產品的銷量也都在50件左右。

據悉，順鑫牽手牛咖濃香拿鐵咖啡飲料，甄選來自哥倫比亞等優質原產地咖啡粉，搭配產自新西蘭的全脂乳粉，保證咖啡醇香的同時，也擁有濃鬱香甜的奶香。另外，特別融合了——牛欄山42.3%vol純糧固態發酵白酒，確保每一口都是“喝”得到的品質與品位。

懂酒諦了解到，北京牽手果蔬飲品股份有限公司是國有企業北京順鑫控股集團有限公司子公司。旗下牽手TOGETHER黑/白咖啡曾月銷40萬單，成爲抖音平台品類銷量冠軍，多次進入天貓即飲咖啡好評榜前三。

如此來看，與茅台和瑞幸的強強聯合不同，牽手咖啡與牛欄山的本次聯名，更像是順鑫內部的合作。值得注意的是，牛欄山品牌並未對“牛咖”進行任何宣傳，僅有牽手品牌邀請了北京WB王者榮耀战隊的選手暖陽對該產品進行了宣傳，但影響力十分有限。這或許也是該款產品銷售不佳的原因。

牛欄山市場份額縮水

盡管“牛咖”沒有掀起太大的風浪，但順鑫農業在2024年开年便放出了提價大招。1月13日，順鑫農業發布公告稱，擬對42°125ml、42°265ml、42°500ml、52°500ml等4款牛欄山陳釀進行調價，每箱上漲6元。

有媒體統計顯示，自2020年12月至今，順鑫農業共計發布6次白酒漲價公告，涉及不同價位產品。其中，共有4次漲價涉及低檔酒產品，分別爲2021年2月、2022年3月、2022年11月，以及2024年1月。其余兩次漲價則分別在2020年12月和2021年12月，涉及順鑫農業旗下高端白酒產品。

但漲價似乎並不能解決牛欄山目前面臨的困境。據順鑫農業2023半年報顯示，作爲牛欄山的核心大單品，白牛二的生產量、銷售量分別下滑了46%和4%，庫存量則暴增了269.22%。

2022年6月，白酒行業开始實施“新國標”，明確規定：固態法白酒，不能添加任何酒精和添加劑，液態法和固液態法白酒，可以添加糧谷類酒精。如果酒裏添加了非谷糧物成分，那就不能叫“白酒”，只能叫“配制酒”。而牛欄山陳釀配料中，因爲有食品添加劑，被劃爲了調香白酒，這勢必對其消費群體造成了一定影響。

或是爲了彌補白牛二的短板，“新國標”實施後，牛欄山推出了純糧固態的“金標牛”（金標陳釀），售價39.9元/500ml，是白牛二的兩倍之多。

金標牛推出後，一度被認爲是牛欄山的第二增長曲线。從增長勢頭來看，在牛欄山的主要產品中，金標牛的增長速度確實很快。2023年上半年，金標牛的產量和銷量分別爲4342.39千升和4140.98千升，同比增速分別爲96.56%和86.60%。但盡管如此，該產品的整體體量依舊較小，其產量和銷量分別佔白牛二的4.4%和2.3%。

牛欄山也曾有自己的高光時刻。2019年，順鑫農業旗下白酒業務首次突破100億元大關，達到102.89億元。當時，只有7家上市白酒企業營收破百億，分別爲茅台、五糧液、洋河、瀘州老窖、汾酒、古井貢酒和順鑫農業。在2020年和2021年，順鑫農業的白酒業務均保持在百億元高位，營收分別爲101.85億元和102.25億元。

但從2022年开始，順鑫農業白酒業務开始出現下滑，當年白酒營收下滑至81.09億元。順鑫農業也成爲曾經的“百億俱樂部”成員中唯一一個營收下滑、跌破百億的公司。

與此同時，牛欄山母公司順鑫農業也已經連虧兩年。盡管白酒業務實現盈利，但受累於養殖、房地產業務，順鑫農業2023年再度虧損。業績預告顯示，順鑫農業預計2023年實現營收100億元至110億元，同比下滑，淨利潤爲虧損2.5億元至3.7億元，2022年淨虧損規模爲6.73億元。

針對業績的變動，順鑫農業表示，報告期內，公司白酒業務盈利。公司其他業務受市場環境變化及行業周期性的影響，產品銷售價格持續低迷，報告期內虧損較大。另外，北京順鑫佳宇房地產开發有限公司出售商務中心及寰宇中心兩棟樓宇資產產生的稅費對報告期淨利潤產生較大影響。報告期內，非經常性損益預計約爲2.8億元，主要因出售順鑫佳宇100%股權產生。

盡管白酒業務處於盈利狀態，但牛欄山旗下光瓶酒的市場份額被壓縮。根據弘則研究研報顯示，2019年至2021年，牛欄山光瓶酒市場佔有率逐年下降，分別爲10.1%、9.3%和8.4%。同期，玻汾市佔率逐年上升，分別爲3.9%、4.3%和5.5%。五糧液和郎酒的光瓶酒產品市佔率也在同步增長。未來，牛欄山的路將走向何方，還需進一步觀察。

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