圖片來源：視覺中國

界面新聞記者 |趙曉娟

界面新聞編輯 |許悅

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庫迪最近出圈的話題，都來自加盟商的“自爆”。

在小紅書平台，庫迪加盟商的一篇小作文被多次轉發，加盟商控訴庫迪全國聯營商會議的新政策，包括修改門店訂貨權，新政策要求門店必須訂系統推送的物料“以保證銷售統一性”。但引發爭議最大的是要求加盟商在銷售“茅壇酒”——庫迪要求每個門店必須進貨兩箱，一箱6瓶，並從門店账戶直接扣款3360元。

該小作文下方評論多有共鳴，也有最新評論稱該政策已經取消，庫迪調整了強行要求門店买酒的政策。

界面新聞向庫迪官方求證此事，尚未得到回應。

兩名庫迪加盟商向界面新聞證實，由於遭到加盟商強烈反對，庫迪確實取消了上述“騷操作”，在庫迪小程序也能看到，多數門店均上架了兩款茅台公益基金項目白酒產品，分別是茅台不老酒和茅壇酒，售價599元，但大部分門店顯示售罄。

庫迪小程序的白酒產品已經顯示售罄。

從創立就對標瑞幸咖啡的庫迪，總想制造與瑞幸相似的話題，包括售賣茅台聯名產品。

去年9月，瑞幸首次與茅台推出醬香拿鐵後一周，庫迪就在海報上寫上“醬香？還是米香？”推出了與五常大米聯名的“米乳拿鐵”，尤其是“深夜的酒傷您的肝，清晨的粥養您的胃”的宣傳語更是將矛頭直指瑞幸。

而今年1月，瑞幸再次聯名茅台推出醬香巧克力產品，庫迪則开始讓加盟商直接賣“茅台酒”——同樣蹭茅台的熱度，但這與消費者所理解的飛天茅台並非同一個概念。

公开報道顯示，茅台不老酒（花之久）和茅壇酒（谷之歡）由茅台集團旗下貴州茅台保健酒業公司生產，並授權庫迪咖啡獨家渠道銷售。

對此，有加盟商調侃庫迪，“瑞幸讓你喝茅台，庫迪讓你喝茅壇”；也有加盟商預判，庫迪最近不論是讓加盟商壓貨白酒，還是更改訂貨權利，以及更早之前發布的茶貓加盟動作，背後原因是庫迪的資金鏈可能到了緊繃的程度。

借着加盟低成本快速啓動的庫迪，在一年多的時間开了7000家門店。可以參照的是，瑞幸咖啡恰恰是在接近7000家門店時達到整體盈利水平，而庫迪自去年年底以來因打價格战，已有加盟商开始逃離，在小紅書、抖音等社交平台，部分希望快速出手的加盟商开始以免中介費的價格轉讓加盟門店。

一名庫迪加盟商在抖音平台稱，加盟庫迪是看中陸正耀的個人IP，有過成功的案例，所以加盟了3家門店，做好了陪跑的准備，杯量比較好的門店有300多杯，但競爭激烈的位置就比較慘，目前整體經營狀況壓力比較大，“不建議新進入者再加盟了”。

庫迪被詬病較多的是熱賣產品的供應不足、新品創新能力不夠、加盟商的盈利周期變長等方面。在2023年12月24日，有加盟商還通過小紅書平台發布了兩封給庫迪管理層的信，提到的困難包括毛利低、回本難、運營團隊素質低、研發水平低下等問題。

甚至有評論者稱“老陸本來只想圈一波錢跑路的，結果你們天天逼他做產品。”

實際上，庫迪咖啡目前所承受的壓力，來自其過去半年瘋狂擴張的後果。窄門餐眼顯示，庫迪在2013年7月开設了1694家新店，8月和10月分別新增1469家、763家，在11月和12月才慢放速度到300家。

庫迪新增門店月度變化圖。（截圖來自窄門餐眼）

根據自媒體連线Insight的報道，2023年1-6月，庫迪咖啡閉店數量高居咖啡連鎖品牌榜首，高達318家。極海品牌監測官網近90天監測到庫迪咖啡閉店數量高達137家。

一名咖啡行業知情人士告訴界面新聞，庫迪的情況不容樂觀。咖啡品牌連鎖的常規操作是，擴張有一定規模時开始建設供應鏈，確保主要原物料的供應能力，但庫迪在7月擴張最兇猛的時間，才宣布投資2億美元的首個供應鏈基地落戶安徽馬鞍山當塗。

這相當於用加盟商的錢爲其鋪路，同時通過價格战做高杯量、擴大規模，吸引新一輪加盟商，這種危險的遊戲結果就是，當供應鏈能力無法覆蓋目前的擴張規模，或者有大量加盟商开始退出時，則會讓資金鏈變緊，甚至崩盤。

而眼下，庫迪已經啓動了的新項目“茶貓” ，爲了與普通茶飲項目有所區別，庫迪在1月初還宣布，將在門店內規模化推行商業機器人應用，希望通過門店員工和機器人的協作，優化客戶體驗和成本結構。

茶貓門店業績測算表。

界面新聞自大衆點評網站看到，茶貓項目自1月起已經在多個城市籌備开業，北京、天津、南京、武漢等地的茶貓都進入圍擋裝修狀態，其中北京售店將於合生匯B1層开業，從該項目流出的成本測算圖顯示，茶貓單杯價格被定在12元，按照日均300杯的銷量看，一個茶貓店的毛利水平在6.75萬元，月經營現金流可達到3.26萬元。如果杯量能到800杯，這一數字可達到10萬元。

這些看上去很誘人的數字，還能被陸正耀割到多少新“韭菜”？至少在茶貓的宣傳手冊中，陸正耀頂着瑞幸創始人的光環再次被重點強調，加盟者卻忽略了陸正耀同樣有做失敗了的趣小面、預制菜舌尖英雄等餐飲故事。

陸正耀本人的信用也隨之覆滅。天眼查App顯示，1月8日，陸正耀新增一則被執行人信息，執行標的781.78萬元，執行法院爲北京市第三中級人民法院。目前，陸正耀共關聯3則被執行人信息，被執行總金額超10.9億元。

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