爲什么說BTC在現貨ETF獲批後暴跌30%推測爲假

2024-01-11 15:28 金色財經


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爲什么說BTC在現貨ETF獲批後暴跌30%推測爲假

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作者:Yield App首席投資官Lucas Kiely,Cointelegraph;編譯:松雪,金色財經

在比特幣交易所交易基金(ETF)熱潮中,瘋狂的價格預測四處流傳。 即使美國證券交易委員會批准了這些 ETF,許多人預計“賣新聞”事件將導致比特幣價格比當前水平低 30%。

然而,我不認爲這種情況會發生。 事實上,有一個令人信服的論據預測,比特幣將從當前水平再上漲 10%,突破 50,000 美元大關,然後在短期內小幅回落。

我在傳統資產管理行業工作了幾十年,知道當貝萊德公开聲明某些事情時,市場應該予以關注。 貝萊德在 1 月 10 日之前似乎確信該計劃將會獲得批准。

事實上,申請人已經透露了其產品的關鍵細節,最引人注目的是他們計劃對其 ETF 收取的費用。 而在 ETF 領域,這些費用是非常合理的。 貝萊德打算在前 12 個月或在該基金資產達到 50 億美元之前僅收取 0.2% 的費用,此後將費用提高至 0.3%。 景順 (Invesco) 將在前六個月完全免除費用,或者直到其達到 50 億美元的裏程碑,然後收取 0.59% 的費用。 ARK Invest 和 VanEck 將費用定爲 0.25%,ARK 在前六個月或產品達到 10 億美元之前免收費用。 從這個角度來看,最大的比特幣期貨 ETF ProShares 比特幣策略 ETF 的收費爲 0.95%。

比特幣 ETF 費用比較。 資料來源:彭博社

這些披露清楚地表明,提供商已做好准備並專注於資產收購。 事實上,這種競爭程度讓人想起大市場指數 ETF(尤其是標准普爾 500 ETF)提供商之間著名的費用战,這場战爭在 2010 年代初一直持續。 有了如此大的動力和期望,在比賽後期被拒絕的可能性很小。

更重要的是,雄心勃勃的資產收購目標表明,比特幣的推出將在短時間內爲比特幣帶來數十億美元的收入。 ETF 提供商在過去幾個月中進行了研究並與多個客戶進行了交談,因此他們的估計可能是最可靠的。 因此,如果 BlackRock、Invesco 和 ARK 實現其目標,僅他們三者就可以在 12 個月內爲比特幣帶來 110 億美元的收入。

我們完全有可能看到更多的資金通過這些投資工具湧入比特幣。 畢竟,這標志着人們承認比特幣是一種合法的、受監管的投資資產,與黃金同等,後者的市值是比特幣的 10 倍以上。 因此,我們預計將有數十億美元流入 ETF,同時更多精通加密貨幣的投資者的興趣也會增加,他們將通過交易所訪問比特幣。 像 Coinbase 這樣的頂級參與者將受益於這種興趣的增加,更廣泛的加密貨幣市場也將受益於比特幣的價格走勢。

鑑於 ETF 批准帶來的有利因素,我預計不會出現一些人預測的強勁拋售壓力。 我們只要看看當前的比特幣投資動態就知道,30% 的拋售是沒有意義的。 截至 10 月,長期持有比特幣的比例爲 76%,爲歷史最高水平。 他們目前不會出售。 這正是他們一直在等待的,大多數人都期待 100,000 美元或更多的歷史新高。 對於他們來說,現在的出售時機根本就是錯誤的。

長期比特幣持有者的百分比。 來源:Glassnode

因此,唯一的拋售壓力將來自短期交易者,他們的訂單已設定執行價格。 然而,正如我們在過去幾個月中一次又一次看到的那樣,這些往往是短暫的,只是價格反彈的前兆。 這也不會僅僅由 ETF 推動,因爲今年當然也標志着比特幣減半。 過去,這些事件之後,比特幣總是會大幅上漲至歷史新高,並且有理由預計今年也不會例外。

考慮到這一切,我們可以很容易地看到比特幣的價格在 2024 年飆升 25% 至 30%,從目前的 46,000 美元水平飆升至 60,000 美元左右。

當然,這並不是說這次反彈沒有威脅。 隨着 ETF 的批准,加密貨幣生態系統的監管壓力只會加劇,這可能會給價格帶來下行壓力。 全球宏觀經濟背景也將發揮作用,這是積極還是消極仍有待觀察。 然而,總體而言,2024 年是圍繞比特幣散布恐慌的一年。 畢竟,今年比特幣終於成爲主流。

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