美元大跌，Fed不升息了？

2023-06-06 05:47 admin

令人失望的數據出爐後，美元大跌；經濟數據的疲軟表現爲Fed在本月會議“跳過”升息留下可能；市場波動性有所放緩，波動性飆升的行情何時再上演？

繼疲軟的經濟數據出爐後，隔夜美元暴跌。周二亞太時段，美元進一步走軟。

隔夜公布的數據顯示，美國5月ISM服務業PMI（採購經理人指數）錄得50.3，不及市場預期的52.2以及前值錄得的51.9。這爲美國聯准會（即美聯儲/Fed，下文統稱Fed）在6月15日（GMT+8時間）舉行的聯邦公开市場委員會（FOMC）會議上選擇暫停升息帶來了進一步的希望。

市場波動性大降，Fed決議萬衆矚目

隔夜華爾街股市性小幅收跌，時段內亞太股市在某種程度上也表現低迷，但香港恆生指數和恆生科技指數卻成功錄得小幅上漲的表現。

今日澳洲央行意外升息25個基點、將官方現金利率（OCR）上調至4.10%，澳幣在利率決議出爐後跳漲，澳元/美元目前交投於0.6660一线附近。

日內截至筆者撰稿，美債收益率幾無變動，不過美國1年期國債收益率（公債殖利率）依然保持在近23年的高位5.25%附近交投。

隔夜，即期的COMEX黃金期貨自上行的支撐趨勢线附近反彈回升，目前繼續交投在1960美元/盎司關口之上。

與此同時，油價卻表現低迷。繼歐佩克+再度減產後，周一油價跳空高开不久後便轉向下行，目前WTI原油期貨已重返72美元/桶下方而布蘭特原油則交投於76.50美元/桶附近。

隨着市場有序的發展，諸多資產類別的波動性已大幅下降。本周，受到廣泛關注的VIX恐慌指數（衡量市場定價的標普500指數波動性的指標）一度下跌至自2021年11月以來的最低水平。

過去幾天，衡量債市、匯市、油市和金市的波動性指標也錄得了類似的大跌行情。較低的波動性暗示市場更傾向於區間交投。

周末，美國就債務上限法案達成了協議，這或許是價格波動大幅下降的潛在因素。

現在，市場焦點可能已轉向下周舉行的FOMC利率決議，掉期和期貨市場都認爲Fed不會在下周決議上進一步升息。不過，市場現在押注Fed有大約70%的概率會在7月會議升息25個基點。

美國經濟數據的表現或推動市場調整Fed利率路徑的預期從而引發波動性的上升。（Daniel McCarthy撰Lisa譯）