中銀香港-明年聯儲局減息機會增-有利風險資產估值

2023-12-14 20:10 admin

陳衞全認為明年聯儲局減息機會增強。

美國聯儲局維持利率不變，與市場預期一致。中銀香港私人銀行副總經理陳衞全認為，是次議息結果進一步確認明年貨幣政策的轉向，並有機會影響市場對於明年聯儲局減息機率和時間的評估，對風險資產的估值可能有利。

陳衞全認為，是次會議較為重要是聯儲局更新利率點陣圖，顯示今年底聯邦基金利率中位數為5.4%，較9月份時的點陣圖預測為低；而預計明年底利率中位數將下降至4.6%，亦較9月份預測的5.6%為低。這同時反映預計到明年底，聯儲局可能減息75個點子，幅度大於上次點陣圖的預測。

自踏入第四季，由於美國通脹及就業數據有降溫趨勢，聯儲局從9月開始已經連續第三次議息按兵不動，美國國債息率亦從10月份高位快速下調，刺激環球風險資產價格反彈。

陳衞全指出，雖然目前金融市場高度預期美國經濟可能將軟著陸，但投資者需要考慮未來的經濟走向以配合投資方向。現時利率期貨市場價格反映聯儲局最快可能於明年第一季度末開始減息，假如屬實，投資者屆時應留意聯儲局減息的原因及步伐，是屬於通脹回落至目標水平後的緩慢減息，或是面臨重大風險事件而作出的快速降息行動。

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