非農大爆發！美元反轉再反轉，黃金一路向下？

2023-06-02 13:04 admin

美國5月非農大幅超出市場預期，新增非農就業人數33.9萬，失業率升至3.7%；非農數據出爐後，美元跳漲而黃金急跌。

非農大爆發！美元漲而黃金跌

美國勞工統計局（BLS）周五（6月2日）公布的數據顯示，5月新增非農就業人數33.9萬，高於市場預期的19萬並創下自2023年1月以來的最大增幅，前值從25.3萬上修至29.4萬；失業率大幅上升至3.7%、創下2022年10月以來的最高水平，同時高於市場預期的3.5%及前值3.4%。

來源：DailyFX財經日歷

從經濟中的各個行業來看，私營部門新增就業人數28.3萬，制造業就業人數減少0.2萬（符合ISM制造業PMI調查報告的趨勢），政府部門新增就業人數5.6萬，詳細數據如下表所示：

數據來源：BLS

薪資方面，5月平均時薪環比上漲0.3%或11美分至33.44美元，符合預期；同比則上漲4.3%，不及市場預期及前值4.4%。此外，私營非農就業崗位上所有員工的每周平均工時從34.4小時小幅下降至34.3小時，低於市場預期的34.4。同月，就業參與率保持在62.6%不變。

非農數據出爐後，黃金短线急跌近10美元至1968美元/盎司附近，而美元（以美元指數DXY來衡量）則出現了反轉在反轉、先是上漲接着如數回吞全部數據後的漲幅而後再從低點拉升近30點、一度上探103.75。

黃金/美元（蠟燭圖）VS美元指數（橙色线）1分鐘圖

來源：Tradingview

FED官員爲6月暫停升息吹風，緊縮周期到頭了？

美國聯准會（即美聯儲/Fed，下文統稱Fed）在5月的會議上就釋放了可能的暫停升息的信號，但當時市場卻比Fed要激進得多、認爲其不僅會暫停升息年底前還將至少降息75個基點。在Fed降息預期的驅動下，美元持續下跌而黃金則一路高歌猛進。

不過，隨着美國潛在違約的風險持續發酵以及美國經濟數據持續顯露的韌性，美元絕對反彈、自101.20附近的水平一路大漲逼近105大關，黃金則自高位大幅回落、一度下探1932美元/盎司附近。

根據花旗美國經濟意外指數，自5月中旬以來，美國多數經濟數據持續錄得超出經濟學家預期中值的表現。今晚的非農就業數據也不例外（至少新增就業人數是如此），這暗示美國勞動力市場過去兩年的過熱狀態仍在持續中。同時，這也是美國非農就業報告連續13個月錄得超出市場預期的表現。

根據CME 美聯儲觀察工具（FedWatch Tool)，市場押注6月Fed暫停升息即按兵不動的概率爲從數據之前的接近80%的水平下降至66.7%，升息的概率則小幅上升至33.3%。值得注意的是，降息的押注已經大幅降溫，從最初的至少降息三次到如今之多1次甚至沒有（Fed一直以來也強調年內不大可能降息）。現在看起來，Fed正憑借自己的努力不斷地縮窄與自己與市場預期之間的“鴻溝”。

兜兜轉轉，市場對Fed再升息的預期似乎又回到了一個月之前的狀態、即押注Fed在6月決議按兵不動，但美元和黃金走勢卻已悄悄地發生了變化。GMT+8時間6月15日凌晨2時公布的Fed利率決議或成爲決定美元和黃金走勢前景的關鍵節點。