阿裏續後瀉近一成市值蒸發逾1660億-大行紛削目標價

2023-11-17 20:10 admin


阿裏收市急挫近一成,市值單日蒸發逾1,660億元。資料圖

阿裏巴巴(09988)上季業績未有驚喜,同時分拆雲智能集團及盒馬計劃遭阻,創辦人馬雲更計劃減持股份。在多項負面因素拖累下,今日股價急挫近一成,收市報73.25元,跌9.96%,成為交高達141.24億元,市值單日蒸發逾1,660億元。大行亦紛紛唱淡,並下調其目標價,當中摩根大通將目標價由145元劈至120元,降幅高達21%。

摩通指,市場本身預期阿裏電商業務成長穩定,集團業務分拆上市後可釋放價值,令估值可獲重估,不過本次季績出爐後,反映內地電商成長前景已減弱、資本市場的價值釋放活動亦在減少,故下調對阿裏的目標價至120元,惟該行仍維持阿裏的「增持」評級。

馬雲家族信託預告下周二(21日)將沽出阿裏1,000萬股美國存托股(ADS),瑞銀指出,相關做法遭市場解讀為負面消息,縱然馬雲已不再參與公司營運,但估值低迷時沽貨,或將打擊市場情緒。該行指,阿裏停止分拆雲智能集團及盒馬的決定,或引發市場對未來股東回報的擔憂,投資者可能需要時間適應阿裏發展戰略的轉變。

盈利方面,瑞銀認為阿裏的客戶管理(CRM)收入增長及盈利率,或將在業務轉型中放緩,因此對阿裏2023財年至2025財年經調整息、稅及攤銷前盈利(EBITA)的預測,下調3%至5%。該行又強調,撇除短期因素影響,從資本回報率看,阿裏股價仍算吸引,因此仍予其「買入」評級,美股目標價則降至120美元,折合港股約117港元。

不過,大行非面倒唱淡,高盛提及,馬雲曾於5月指導阿裏電商業務應「回歸淘寶」,該行看好相關戰略,認為能推動該企業務增長。高盛又指,阿裏上財業績大致符合預期,非核心業務扭虧為盈,又預期阿裏的自由現金流支持持續回購及派息,目前股份估值仍然吸引。基於上述理由,高盛維持對阿裏「買入」評級,目標價則降至131元。

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