美元借力反撲但難掩其虛，熊市正在招手？

2023-10-24 11:38 admin

聯准會向鷹派一邊倒的格局發生變化，且風險厭惡情緒降溫，美元後市恐怕難以重現過去數月的風光！

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歐元區PMI表現糟糕，美元反撲

周二（10月24日）歐洲時段，美元指數刷新近一個月低點105.36水平後迅速反彈約60點。最新發布的歐元區10月PMI數據表現糟糕，令歐元/美元短线下挫，美元趁勢反撲。

數據顯示：

法國10月制造業PMI初值錄得42.6，預期44.4，前值44.2

法國10月服務業PMI初值錄得46.1，預期44.6，前值44.4

法國10月綜合PMI初值錄得45.3，預期44.4，前值44.1

德國10月制造業PMI初值錄得40.7，預期40，前值39.6

德國10月服務業PMI初值錄得48，預期50，前值50.3

德國10月綜合PMI初值錄得45.8，預期46.7，前值46.4

歐元區10月綜合PMI初值錄得46.5，預期47.4，前值47.2

歐元區10月服務業PMI初值錄得47.8，預期48.7，前值48.7

歐元區10月制造業PMI初值錄得43，預期43.7，前值43.4

如何交易重要經濟數據？

從上述數據來看，歐元區經濟前景可謂愁雲慘淡。歐元區10月綜合PMI初值創下近三年來最低水平，引發了市場對該地區經濟衰退的擔憂。事實上，如果不算新冠疫情大流行後的幾個月數據，歐元區10月PMI創下了2013年3月以來的最低水平。

在四季度可能出現經濟衰退的威脅之下，歐洲央行本周利率決議將大概率釋放鴿派信號。受此打壓，歐元/美元短线迅速下滑數十點；美元指數則借機反彈並逼近106.00關口，脫離日內低點約60點。

但筆者並不認爲美元指數可以輕易地扭轉近日的頹勢，原因有二：

（1）聯准會官員密集放鴿

近期，包括聯准會（又稱美聯儲）主席鮑威爾在內的多位高官釋放鴿派言論，暗示該行的緊縮前景面臨變數。筆者認爲，鮑威爾放鴿可能是聯准會即將轉向的重要風向標！

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（2）市場避險需求降溫

盡管巴以衝突仍未平息，但市場的風險厭惡情緒正在降溫。美國三大股指周二（10月24日）歐洲時段集體走強，反映風險厭惡受抑制，削弱了美元的避險需求。

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另外，美債收益率在短暫上破5%關口後顯著回落並存在見頂的可能，不排除市場正逐步削減對聯准會的加息押注，這是美元後市面臨的一大潛在風險。當前市場已基本認定聯准會將在11月會議上繼續按兵不動，而鮑威爾上周的言論或預示該機構不太可能再次表演“鷹式懸停”。

綜合近期聯准會官員的言論，在短短兩三周的時間內，該行很可能已由鷹派佔據優勢的場面變爲鴿派佔優勢，特別是在鮑威爾放鴿之後。但鴿派的聲勢能否進一步擴大取決於經濟數據的表現，將於本周出爐的美國第三季度GDP初值及美聯儲最青睞通脹指標或起重要的指引作用。

聯准會向鷹派一邊倒的格局發生變化，且風險厭惡情緒降溫，即使在短期得益於對手盤的疲軟，但美元後市恐怕難以重現過去數月的風光！

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美元指數技術分析：繼續下行風險高

美元指數的周线圖顯示，價格於去年9月26日當周上探114.78（X點）後持續下挫，7月10日當周最低跌至99.58（A點）後止跌反彈，10月2日當周最高觸及107.35（B點）後受阻回落，K

线錄得長上影十字星並震蕩下行，不排除構成了兩組看跌模式：

0.5XA=AB

1.27YA=AB

Y爲3月6日當周高點105.88

與此同時，KDJ指標在超买區頂背離後死叉，價格失守7月中旬以來的上行趨勢线，並重返106.00關口之下，繼續回落的意愿並不低。一旦上述兩組看跌模式確認，恐出現較大幅度的回撤。

短期留意105.30~105.50區域支撐，若失守，則空頭目標或指向104.40~104.70區域甚至103.50附近。

不過，若有效漲破107.50附近壓力，則多頭有望獲得更多鼓舞，後市或進一步漲向108.97（0.618XA）等諧波水平。

圖表來源：tradingview

（Jack 撰寫）

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