美聯儲(聯准會)維持高利率的預期很強，但是近期基本面與技術面的種種跡象暗示美元指數正在發生轉折。

總結：

美債收益率(殖利率)和美元的過度上漲引起關注

美元指數周线驚現“墳墓十字星”

美聯儲官員密集發表鴿派看法

巴以衝突的溢出效應不容忽視

基本面與技術面形成共振，美元指數正重啓下行。

美聯儲(聯准會)維持高利率的立場有所緩和，市場驚喜

受第三季度國際油價大漲影響，美聯儲繼續釋放利率更高、更久的預期以打壓美國通脹，11月再次加息的呼聲很高，對2024年聯准會首次降息的時間則推遲至9月。股市、大宗商品、非美貨幣和加密貨幣哀鴻遍野，投資者苦不堪言。

轉機終於出現了。

1、美債收益率(殖利率)和美元過度上漲引起聯准會官方和市場關注

2、美聯儲官員密集發聲，釋放鴿派措辭

3、官方和市場都警惕巴以衝突的影響溢出

美國利率高企不斷推升美債收益率(殖利率)，殖利率相當於無風險收益，目前高達4.5%-5%，這持續吸引資金流向美元，進而導致所有貨幣兌美元貶值，黃金、股市吸引力也大大下降。而過高的利率又推升大型上市公司的融資成本、其估值和營收利潤都受到衝擊，個人的投資、消費意愿亦不振，嚴重將影響經濟。

高昂的債息引起美聯儲的關注。近日發聲的美聯儲官員無論是鴿派還是大鷹派幾乎都認爲殖利率上升可能降低FED進一步升息的必要性。市場驚喜於此，這番表態或意味美聯儲高利率政策預期开始松動。

此外，美聯儲和市場還關注巴以衝突升級後的溢出效應。黃金、原油的飆升顯示出投資者的緊張程度，然而油價已經回落但金價強勁。展望未來，會否有更多國家參與到衝突之中是關鍵：

避險情緒導致全球股市下跌

中東原油運輸受阻以及衝突波及產油國將導致能源價格飆升

全球主要經濟體將再次受到通脹威脅，全世界進入滯漲(停滯性通膨)的概率上升

全球央行被迫繼續加息，經濟面臨衰退風險

美聯儲貨幣政策提前轉向或留出彈性空間有助於化解局部战爭對全局的不利影響，以實現平穩過渡(軟着陸)。總之，基本面朝着利空美元的方向發展。

CPI數據改變不了美元處境

美聯儲的高利率決策來源於通脹走高，CPI成爲首個受關注的數據。

Arthur制圖

CPI分項數據中最重要的是交通(能源)、食品和住房三項，包含交通和食品的是整體CPI，剔除交通和食品是核心CPI，內行人更關注核心數據的發展。

上圖是2020年至今的美國CPI走勢，包含交通和食品的整體CPI大幅下降，目前處於反彈之中，而核心數據下降速度極爲緩慢，爲何？

原因就在於住房數據。受持續走高的物價通脹影響，住房租金不斷攀升，貸款利率也繼續走高。據最近發布的其他房地產和就業數據來看，美國勞動力市場有所緩慢導致了租房人數下降，使得美國住房市場租金出現下滑。這將反映在今日的CPI數據之中。

從全局來看，在美聯儲官員們集體放鴿的氛圍下，在美元多頭進攻放緩的狀態下，該數據對美元走勢的提振或有限，CPI數據後美元的反彈將提供新的做空機會。

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Oct 12

( 12:10 GMT )

推薦人 Arthur Zhang

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美元指數周线驚現墳墓十字星，暗示走勢即將轉弱

墳墓十字星是十字星的一種變體，最大特點是上影线(代表賣壓)很長，收盤價與最低價很近或相同，該圖形表明經過連續上漲後，多頭大舉撤退而空頭趁勢而入，暗示走勢即將下跌。

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圖表來自tradingview

美元指數上周收出這個圖形，結合目前的基本面形勢來看轉折下跌的可能性很高，應保持追蹤。本周還有兩個交易日並且有重磅經濟數據，從短线和圖形角度來看，在突破十字星107.00高點之前，逢高做空仍是優先策略，而隨着本周價格跌破106.00檔，做空策略的優先級進一步上升。

因此，傾向106.00-105.50做空持有，短則106.00上方先行止損，長則106.50或107.00上方止損，等待行情發展，大目標看回102.00-103.00。

目前歐元、英鎊和黃金等品種各自出現了明確的觸底信號，應考慮美元指數的狀態，敢於回落後做多。

（Arthur 撰）

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