自身動力不足，恆生科技指數(HSTECH)或下探3500

2023-05-29 11:59 admin

 

美國科技股飆升、債務上限協議接近達成，上周五美股大漲，然而未能提振港股和恆生科技指數跌破3800後或繼續下探3500支撐。

 

 

港股持續受到中國內地和美股走勢影響。目前外圍市場情緒大幅緩解，AI產業鏈熱度高漲，卻未能對港股構成支持，可能與國內經濟態勢、人民幣跌破7關口以及“二陽高峰”來臨有關。

 

 

恆生科技指數（HSTECH）每月末調整成分股，最新更新時間爲2023年4月28日。經過調整，2023年5月以來比重最大的三家公司是：騰訊控股、美團和阿裏巴巴。這三家公司股價波動對恆生科技指數走勢影響最大。

 

市場氛圍

外圍市場方面，債務違約風險降低，偏好情緒顯著回升，AI產業鏈領漲美股。

困擾美股的美國債務違約風險降低。上周末，美國總統拜登與衆議院議長麥卡錫分別宣布，債務上限協議接近達成，很快將協議文本發送國會。近期全球市場緊盯此事件，正處於美聯儲貨幣政策發生轉變的關鍵時期，一旦債務出現違約將衝垮經濟。投資者對兩黨即將達成協議感到興奮，市場風險偏好情緒顯著回升。

 

另外，納斯達克指數表現優異。上周半導體領軍企業英偉達(NVIDIA)發布一季度財報，利潤大幅上升，市場預期在算力需求大幅上升的狀態下，芯片企業將“躺贏”。英偉達股價突破歷史新高，並帶動整個AI產業鏈股票上漲，進一步強化了AI的市場熱度。科技股普遍上漲。

 

今日是美國陣亡將士紀念日，美股休市，預計明日开市後投資者將繼續消化AI產業前景和美國債務上限問題，有利於全球股市回暖。

 

大陸方面，A股和港股表現不盡人意，落後於全球股市。主要原因仍與國內經濟復蘇程度低於預期有關系，市場缺乏利好，同時債務問題、人民幣匯率貶值進一步打壓外資买入的興趣。隨着大陸正在進入“二陽高峰”，對COVID-19疫情階段性反撲促使投資者觀望情緒濃厚。預計三、四季度經濟數據出爐會大幅緩解頹勢。

 

 

圖表走勢：3800轉爲阻力，關注3500支持

 圖表來源於IG

 

HSTECH跌破3800後此线轉爲阻力，結合今年以來的反彈來看，3800失守後指數承壓力度更加明顯，存在繼續探低的可能，宜關注3500支撐一线得失。若3500止跌有望維持3500-3800整理，待市場環境改善仍可能衝破3800；若進一步下破3500將對指數整體態勢極爲不利，或再次指向3200-3000。

 

定投指數的邏輯

押注某家公司，這家公司可能會因爲時代變遷、決策失誤而遭受淘汰，而某個行業的愿景相對能看的更清楚一些，容錯率會更大。如果普通投資者對一個行業有信心，又覺得這個行業暫時受到各種因素的影響、估值非常低，那么定投會是很好的策略。

 

恆生科技指數集中了香港最好的科網股，類似ChatGPT這樣革命性的應用在某家科網股落地實現的可能性更大，押注指數的反彈和上漲潛力巨大。

 

宏觀基本面正在發生新的變化，尤其是美聯儲加息周期接近終點，中國經濟動能在重新聚集，價值买入機會顯現，目前階段性的回調對長期上漲並無實質性影響。宜考慮繼續定投买入恆生科技指數ETF，等待市場上漲。

 

（Arthur 撰）

 

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